A arbitragem de dividendos é um método de baixo risco para negociar ações que inclui a compra da opção de venda ou venda de uma determinada ação, bem como a própria ação subjacente, desde que seja prometido um dividendo à ação. Quando chega a data de vencimento do dividendo, o negociador então exerce sua opção de venda, cobrando o preço da opção. O negociante também receberá os dividendos da ação, que, quando somados ao dinheiro ganho com a opção, devem superar o preço das transações iniciais. Ter a ação e a opção de venda em conjunto elimina o risco de a volatilidade da ação prejudicar o negociador.
Um dividendo é um pagamento feito por uma empresa a seus investidores. Quando uma empresa anuncia um dividendo, ela anuncia uma data de registro, que marca a última vez possível para um investidor estar nos livros da empresa para se qualificar para o dividendo. A bolsa que lida com as ações define uma data ex-dividendo, após a qual qualquer pessoa que comprar as ações não terá direito ao dividendo. Os investidores podem usar essas datas e as informações sobre dividendos para praticar a arbitragem de dividendos.
Por exemplo, a empresa responsável pela ação A anuncia um próximo dividendo aos investidores no valor de $ 1 dólar americano (USD) por ação. No momento em que isso foi anunciado, a ação A estava sendo vendida por $ 25 USD por ação. O comerciante compra 100 ações a um preço de $ 2,500 USD. Para executar a arbitragem de dividendos, ele ou ela deve comprar o valor equivalente das ações em opções de venda para equilibrar a transação.
O investidor neste exemplo agora compra um contrato de venda na Ação A por $ 5.50 USD, pagando $ 550 USD no processo, a um preço de exercício de $ 30 USD. Quando a ação se torna ex-dividendo, o investidor receberá o valor do dividendo de $ 100 USD e, em seguida, exercerá a opção de venda, ganhando um total de $ 3,000 USD com a venda de ações. Este montante, adicionado ao dividendo recolhido, dá ao investidor $ 3,100 USD, que supera o pagamento original de $ 3,050 USD pela compra das ações e da opção de venda. Usando a arbitragem de dividendos, o investidor ganhou $ 50 USD com pouco risco.
Ao jogar com as ações de ambos os lados, o investidor fica protegido de um movimento inesperado para cima ou para baixo nas ações no período entre os dois conjuntos de transações. Usando o exemplo acima, existe a possibilidade de que o preço da Ação A possa disparar com a notícia do dividendo. Embora isso diminua o valor da opção de venda do investidor, ele ou ela seria coberto pela compra das ações.
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