Também conhecida como prioridade absoluta, a preferência de liquidação é uma fórmula que define a ordem de pagamento quando uma empresa está em processo de liquidação. Esse tipo de preferência normalmente determina que as reivindicações dos credores sejam tratadas e resolvidas antes que quaisquer desembolsos sejam feitos aos acionistas. Mesmo entre os acionistas, o processo de preferência de liquidação exige que os detentores de tipos específicos de ações recebam uma compensação antes que os investidores detentores de outros tipos de ações recebam qualquer benefício da venda dos ativos da empresa.
Um dos benefícios da preferência na liquidação é que os credores têm direito de reclamar, em primeiro lugar, quaisquer fundos gerados pela venda dos ativos da empresa. Isso significa que se uma empresa está fechando ou indo à falência e as reservas de caixa atuais não são suficientes para liquidar dívidas pendentes, ativos suficientes são vendidos para liquidar essas dívidas. Os credores têm prioridade sobre os acionistas, o que significa que eles recebem o pagamento antes de qualquer outra pessoa. Ao proteger o investimento que fornecedores e credores fazem em uma empresa, estendendo crédito a essa empresa, a lei de preferência na liquidação torna mais fácil para as empresas comprarem bens e serviços necessários sem pagar em dinheiro adiantado.
O conceito de preferência de liquidação também significa que os investidores que possuem ações preferenciais recebem algum tipo de liquidação ou compensação antes dos investidores com ações ordinárias. Isso geralmente ocorre porque os investidores que optam por comprar ações preferenciais entendem que estão aceitando um grau maior de risco em troca da possibilidade de obter retornos maiores do que seria possível com as ações ordinárias. Como parte dos termos relativos às ações preferenciais, o investidor tem a garantia de que, em caso de falência da empresa, as chances de recuperar uma parcela maior de seus investimentos são maiores do que as de quem possui opções de ações ordinárias.
Embora as empresas geralmente não tenham a intenção de falir, os investidores devem examinar cuidadosamente o potencial de qualquer negócio antes de fazer qualquer tipo de investimento. Isso é especialmente verdadeiro para capitalistas de risco que investem fundos em empresas com potencial significativo, mas geralmente muito pouco na forma de um histórico comprovado. Nesse cenário, o investidor que participa de uma estratégia de capital de risco faria bem em entender quais direitos a empresa tem de converter ações preferenciais em ordinárias antes do início do processo de liquidação, pois esse tipo de movimento poderia reduzir o valor da compensação recebida uma vez que a preferência de liquidação é invocada.
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