As notas vinculadas a ações são instrumentos de dívida em que o retorno do instrumento se baseia no desempenho dos títulos patrimoniais que lastreiam as notas. Uma nota vinculada a ações pode ser lastreada por um título de ações, vários títulos de ações que são considerados parte de um grupo ou cesta, ou mesmo algum tipo de índice de ações. Os títulos são frequentemente oferecidos com esse tipo de arranjo, usando uma ação ou ações específicas como garantia subjacente. Dependendo do desempenho desses títulos subjacentes, uma nota vinculada a ações pode fornecer um retorno significativo sobre o investimento inicial.
No momento em que a nota vinculada ao patrimônio líquido vence, o investidor recebe o investimento inicial e uma porcentagem de quaisquer aumentos feitos no valor dos títulos associados ao investimento. Esse retorno também está vinculado ao percentual ou taxa de participação que o investidor detém. Por exemplo, se o título subjacente experimenta um ganho de cinquenta por cento e o investidor tem uma taxa de participação equivalente a cinquenta por cento, ele receberá o valor do investimento inicial, mais um adicional de vinte e cinco por cento desse valor como o lucro ou retorno gerado pela nota.
Em muitos casos, uma nota vinculada ao patrimônio líquido é estruturada de forma que os investidores tenham a garantia de receber um retorno que é pelo menos igual ao investimento inicial. Isso é verdadeiro mesmo se a segurança subjacente não funcionar conforme o previsto e diminuir o valor em vez de aumentar. Para o investidor, isso significa que o grau de risco assumido ao investir na nota é minimizado, embora não totalmente eliminado, uma vez que ainda existe a chance de o emissor entrar em default na nota.
Embora uma nota vinculada ao patrimônio seja normalmente considerada um investimento mantido até o vencimento, há situações em que o emissor pode exercer a opção de recomprar a nota em momentos específicos antes desse vencimento. Nas situações em que as provisões associadas ao investimento permitem este tipo de atividade, os investidores fariam bem em considerar a possibilidade de uma recompra antecipada. Isso porque, ao contrário da garantia de um retorno mínimo no ponto de vencimento, a recompra antecipada provavelmente não trará qualquer garantia de que o investidor irá, pelo menos, recuperar o investimento original.
Avaliar o potencial de uma nota vinculada ao patrimônio significa avaliar a natureza do título ou valores mobiliários subjacentes envolvidos. Se o investidor achar que há uma chance razoável de que esses títulos aumentem de valor na data de vencimento da nota e que a taxa de retorno seja eqüitativa, investir na nota vinculada ao patrimônio é provavelmente uma boa ideia. Se houver alguma dúvida sobre o potencial desses títulos apresentarem quaisquer ganhos entre a data de compra e a data de vencimento, o investidor pode descobrir que buscar uma opção de investimento diferente seria um curso de ação mais sábio.