A Série 51 é um exame que os indivíduos devem fazer se desejam alcançar uma posição de gestão em uma empresa que negocie títulos, instrumentos de dívida ou valores mobiliários. O exame é mais popular nos Estados Unidos, onde a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) é uma agência independente responsável pela regulamentação das empresas americanas de valores mobiliários. Embora os indivíduos possam fazer o exame da Série 51 por meio da FINRA, o Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) é a agência responsável por garantir que as corretoras e firmas tenham a educação e o treinamento necessários ao vender produtos de investimento no mercado aberto.
O MSRB é uma instituição estabelecida pelo Congresso dos Estados Unidos com o objetivo de promover um mercado de valores mobiliários justo e eficiente no país. O Congresso regula pesadamente o mercado de valores mobiliários para garantir que nenhuma impropriedade ocorra despercebida, especialmente à luz de vários escândalos importantes que ocorreram na história recente. Muitas dessas questões são esquemas Ponzi, em que os investidores roubam dinheiro de vários indivíduos e empresas.
Antes de fazer a Série 51 e obter esta certificação, os indivíduos devem ser aprovados nos exames da Série 24 e da Série 26. Esses exames cobrem com algum detalhe informações relacionadas à venda de títulos gerais e ao uso de contratos variáveis dentro de uma empresa de investimento, respectivamente. Esses dois exames fornecem uma base para a natureza técnica da venda de títulos de dívida e ações no mercado aberto para indivíduos e empresas. A FINRA é responsável por emitir esses exames e classificá-los.
O exame da Série 51 é um teste detalhado que consiste em 60 questões, e os indivíduos recebem duas horas para completá-lo. O exame é em formato de múltipla escolha e exige que os indivíduos atinjam uma pontuação mínima de aprovação de 70 por cento. O conteúdo cobrirá questões sobre as características dos fundos mútuos, supervisão da equipe de vendas, regras sobre práticas justas, subscrição, regras de divulgação e terminologia de mercado. Embora o tempo de estudo seja diferente para cada indivíduo, um guia comum é de duas horas por dia durante duas semanas. O MSRB oferece um esboço de estudo, embora materiais mais aprofundados também sejam necessários para estudar para o exame.
O MSRB classifica o profissional de títulos municipais em três grupos: diretores limitados, representantes de valores mobiliários e diretores de valores mobiliários. Os diretores limitados apenas gerenciam ou supervisionam as transações relacionadas a itens como o plano de poupança da faculdade 529, os representantes de valores mobiliários se concentram na venda ou negociação de investimentos e os diretores de valores mobiliários estão autorizados a administrar uma corretora completa que se dedica à venda de valores mobiliários e investimentos. O exame da Série 51 é um requisito para obter os cargos de gestão de um principal de valores mobiliários.