No sentido mais amplo, o valor de reposição é o custo total envolvido na substituição de itens danificados por novos. Dependendo do item que deve ser substituído, o valor pode ser menor, igual ou até maior que o preço de compra do item danificado. O cálculo do valor real dependerá se o valor do item foi valorizado ou depreciado e se existe ou não uma maneira de substituir o item por algo de valor semelhante.
O conceito de valor de reposição é frequentemente incluído em vários tipos de cobertura de seguro. O seguro do proprietário geralmente cobre o custo de substituição associado aos reparos que devem ser feitos na casa ou em outros edifícios da propriedade se forem danificados por fogo ou algum tipo de desastre natural. O seguro do proprietário e do inquilino normalmente oferece cobertura para itens pessoais, como móveis e outros pertences, e fornecerá ao segurado o reembolso com base no valor de reposição dos itens danificados ou roubados. Normalmente, os termos da apólice fornecem a fórmula usada para determinar o valor de substituição do seguro quando o segurado envia uma reclamação.
Em um ambiente empresarial, o valor de substituição refere-se ao custo que seria incorrido se o equipamento ou maquinário relevante para a operação do negócio precisasse ser substituído. Por exemplo, a empresa pode desejar comprar um novo sistema telefônico para o escritório. Para determinar o valor de reposição, será necessário avaliar vários sistemas no mercado e determinar quanto custaria adquirir um novo sistema que inclua pelo menos todos os recursos presentes no sistema telefônico instalado atualmente. Nesse cenário, há uma boa chance de que o motivo da substituição seja adquirir um sistema telefônico que inclua mais recursos do que o equipamento telefônico atual, portanto, o valor de substituição provavelmente será maior do que o preço de compra do sistema antigo.
A valorização e a depreciação também podem entrar no cálculo do valor de reposição. Itens como antiguidades e joias tendem a se valorizar, enquanto alguns móveis e eletrodomésticos depreciariam com o tempo. Quando for esse o caso, é feito um esforço para determinar o preço médio de mercado atual para um item semelhante e ajustar esse valor para cima ou para baixo conforme necessário.
Não existe um método universal para determinar o valor de substituição. Por esse motivo, é importante entender os termos descritos na cobertura do seguro e como eles se aplicam ao reembolso do segurado no caso de um item segurado ter que ser substituído. Em alguns casos, a fórmula será relativamente simples e se relacionará intimamente com o valor de mercado atual. Em outras ocasiões, um número maior de fatores estará envolvido no processo de cálculo. Isso significa que a importância do valor de mercado atual provavelmente será minimizada de forma significativa.