O valor econômico adicionado é um cálculo de finanças corporativas que determina o lucro econômico obtido por uma empresa. O lucro econômico é a diferença entre o custo dos insumos econômicos e as receitas geradas das vendas dos insumos ou bens produzidos com os insumos. O lucro econômico difere do lucro contábil porque o lucro econômico inclui o custo de capital envolvido para gerar as receitas obtidas nas transações financeiras. A fórmula básica do valor econômico agregado é o lucro operacional líquido após os impostos (NOPAT) menos o custo de capital. Se uma empresa tiver um NOPAT de $ 100,000 e um custo de capital de $ 40,000, o valor econômico agregado será de $ 60,000. Este conceito e cálculo foram desenvolvidos por Stern Stewart and Co.
Stern Stewart and Co. é uma empresa de consultoria com sede em Nova York desde 1982. A empresa se concentra no desenvolvimento de estratégias de portfólio e métodos de avaliação para investimentos de capital. A empresa criou a fórmula de valor agregado econômico como forma de aprimorar as técnicas de finanças corporativas utilizadas no setor financeiro. De acordo com seu site, a Stern Stewart and Co. trabalhou com mais de 400 empresas em todo o mundo para desenvolver a fórmula e melhorar sua aplicação em finanças econômicas. Embora a Stern Stewart and Co. possua uma marca registrada na fórmula do valor econômico agregado, ela é muito semelhante ao cálculo da renda residual usado em finanças corporativas.
A fórmula de renda residual é um cálculo básico da renda que sobra depois que uma empresa paga todas as suas despesas mensais. Os bancos e credores costumavam usar essa fórmula para determinar quanto capital uma empresa teria disponível para fazer pagamentos fixos de empréstimos ou linhas de crédito. A fórmula de renda residual também ajudou as empresas a determinar quanto fluxo de caixa elas poderiam gerar em certos níveis de receita de vendas. O problema com essa fórmula é que ela não calcula quanto capital uma empresa gasta em projetos de investimento empresarial. Daí a criação da fórmula do valor econômico adicionado.
Uma variação na fórmula do valor econômico agregado tradicional envolve o uso de porcentagens de taxa de retorno e custo de capital. A fórmula básica para essa variação é a porcentagem do retorno sobre o capital investido menos a porcentagem do custo do capital vezes o capital original investido. Essa fórmula pode ser usada em conjunto com outras fórmulas de finanças corporativas, uma vez que envolve números percentuais de capital. As empresas também podem usar esse método para analisar possíveis oportunidades de empréstimo bancário e determinar qual credor oferece à empresa o maior valor econômico agregado aos projetos.
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