Modelos de precificação de derivativos são técnicas usadas por investidores para tentar encontrar uma medida objetiva do verdadeiro valor de um derivado. Em seguida, ele é comparado ao seu preço de mercado real para ver se representa um investimento válido. Cada modelo leva em consideração diferentes fatores conhecidos que afetam a derivada. Embora os modelos de precificação derivados operem de maneira objetiva, a seleção dos fatores cobertos pelo modelo é em si subjetiva.
Um derivado é um acordo financeiro baseado em um ativo subjacente. Na maioria dos casos, este contrato é baseado em uma transação a ocorrer em uma data futura envolvendo o ativo, mas com um preço pré-fixado. A diferença entre o preço acordado para a transação e o preço de mercado real do ativo subjacente no momento da transação geralmente determina qual parte da transação tem lucro. Exemplos de derivativos incluem contratos de futuros, contratos de opções e swaps. Uma vez feito um contrato de derivativos, as partes envolvidas podem vender sua participação nele, o que é conhecido como negociação do contrato.
Alguém que esteja considerando comprar um derivativo precisará determinar um preço aceitável a pagar, levando em consideração o risco que o negócio apresenta e as recompensas potenciais. Uma maneira de fazer isso é usar modelos de precificação derivados. Essas tentativas de descobrir qual seria o preço “justo” do derivado no momento presente. Isso pode então ser comparado ao preço de mercado atual para o derivado, que é determinado pela oferta e demanda.
Um dos modelos de precificação de derivativos mais conhecidos é o modelo de precificação de opções Black-Scholes. Isso leva em consideração seis fatores. Esses fatores são: quanto tempo o derivativo deixou para ser executado antes da data da transação, o preço atual do ativo subjacente, o preço fixo da transação sob o derivado, quais dividendos o investidor está perdendo ao comprar um derivado em vez do ativo subjacente em si, os juros economizados por não ter que pagar pelo ativo subjacente imediatamente e a volatilidade do ativo subjacente.
Embora o conceito do modelo seja relativamente simples, a matemática usada para fazer o cálculo é relativamente detalhada, e a produção de um gráfico mostrando a faixa de preços “justos” potenciais envolve um gráfico tridimensional. Felizmente, os programas de computador tornam muito mais fácil calcular valores usando modelos de preços derivados. Esses programas também permitem variações nos modelos, quer signifique mudar para um modelo completamente novo ou ajustar um modelo existente para dar maior ênfase a um fator individual.
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