O backdating de opções é uma estratégia na qual as opções são concedidas a um investidor com base em uma data em que o valor dessas opções era inferior ao preço atual da ação. Embora esse tipo de atividade não seja considerado ilegal na maioria das nações, alguns setores questionam suas implicações éticas. Na prática, o backdating das opções permite que os investidores que recebem as ações realizem imediatamente um retorno, uma vez que o preço da ação mais antigo já foi substituído pelo preço por ação mais recente e mais alto.
Uma das situações mais comuns em que ocorre retroalimentação das opções é na atribuição de ações da empresa aos funcionários. Como parte da opção de compra de ações do funcionário, a empresa identifica uma data específica no passado recente para servir de referência para precificar o valor dessas ações atribuídas. Por exemplo, a Empresa XYZ pode decidir conceder a um executivo mil ações preferenciais em 31 de dezembro, quando as ações estiverem sendo negociadas a uma taxa de $ 50 dólares americanos (USD) por ação. Em vez de usar o valor de negociação atual, a empresa pode decidir usar o preço a que as ações estavam sendo negociadas em 1º de dezembro, que era de $ 40 USD por ação. Isso significa que o executivo gera imediatamente um retorno de $ 10 por ação em cada uma dessas mil ações.
Para organizar a papelada, o emitente fará uso da data real associada ao preço utilizado na transação. Isto significa que, embora as ações tenham sido atribuídas em 31 de dezembro, o processo de retro-datação das opções exige que a documentação tenha a data de 1 de dezembro, justificando efetivamente o preço utilizado na transação. Como consequência, a data efetiva de outorga associada às ações não coincide com a data de outorga constante da papelada.
Há alguma diferença de opinião sobre a eficácia desse processo, no sentido de promover mais eficiência entre os executivos. Os proponentes veem a recompensa imediata obtida com o uso de opções retroativas como um incentivo que incentiva o destinatário a se comprometer mais com o empregador. Os oponentes observam que, uma vez concedida essa recompensa imediata, o executivo tem pouco incentivo para trabalhar mais e estimular o crescimento do negócio, ação que provavelmente resultaria no aumento do valor das ações.
Em alguns países, quaisquer incidências de opções retroativas devem ser relatadas à agência reguladora nacional que supervisiona as atividades de comércio e investimento naquele país específico. Freqüentemente, são impostos limites de tempo que evitam que o processo de retroalimentação utilize um preço que se aplica a uma data fora de um intervalo definido. Por exemplo, a agência pode permitir que uma empresa emita as ações para executivos corporativos a um preço que se aplica a qualquer data nos dois meses anteriores à data em que as ações foram atribuídas, mas não permitiria o uso de um preço que recuasse três meses.
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