Os títulos de receita são um tipo de título em que os reembolsos não são simplesmente retirados de fundos do governo geral. Em vez disso, pelo menos, o dinheiro vem de uma agência específica. Na maioria dos casos, o dinheiro vem especificamente da receita que resulta do projeto financiado pela emissão do título. O uso de títulos de receita pode permitir que os funcionários financiem um projeto sem violar as regras gerais e os limites da dívida do governo.
Um título é um produto de título de dívida emitido pelo governo. Embora seja tecnicamente um produto financeiro comprado por um investidor, ele efetivamente atua como um empréstimo do investidor ao governo. O título geralmente pode ser resgatado em uma data definida com um prêmio sobre o preço inicial pago, sendo esse prêmio efetivamente os juros do empréstimo. Os títulos podem ser vendidos entre diferentes investidores antes da data de resgate. Os títulos do governo são geralmente classificados como um tipo de título menos arriscado porque, embora uma empresa possa fechar as portas ou se recusar a pagar seus títulos, um governo estabelecido e estável quase sempre os reembolsará.
Com alguns títulos do governo, o dinheiro arrecadado vai para fundos do governo geral. Estes são conhecidos como obrigações gerais. Os reembolsos também vêm de fundos do governo geral, mais comumente o dinheiro arrecadado por impostos.
Os títulos de receita funcionam de maneira diferente. O dinheiro arrecadado geralmente será alocado para um projeto específico. Isso pode incluir a construção de estradas, obras de esgoto, um novo estádio ou qualquer projeto de gasto público semelhante. Os títulos são então reembolsados com as receitas resultantes, por exemplo, de pedágios, tarifas de esgoto, receita de estádios ou qualquer que seja a receita relevante.
Existem algumas diferenças consequentes entre títulos de receita e títulos de obrigação geral. Uma é que os títulos de receita geralmente têm um período mais longo antes do resgate. Em vez de alguns anos, geralmente dura até 20 ou 30 anos. Isso ocorre porque provavelmente levará esse tempo antes que o projeto comece a gerar dinheiro suficiente para fazer os pagamentos. Lembre-se de que os funcionários não podem simplesmente devolver o dinheiro dos fundos gerais.
Os títulos de receita também são um pouco mais arriscados do que um título de obrigação geral. Isso ocorre porque há uma chance maior de que o dinheiro não esteja disponível para reembolsar o título no resgate. Em tal situação, o governo emissor geralmente adiará o pagamento em vez de simplesmente se recusar a reembolsá-lo. O risco de tal diferimento significa que os títulos de receita geralmente têm uma taxa de juros mais alta.