Um futuro de títulos é um contrato que obriga o detentor a comprar ou vender um título a um preço específico em uma data futura especificada. O mercado de futuros é considerado muito arriscado e complexo. Para entender completamente os futuros de títulos, é necessário entender sua natureza derivativa, além de como funciona o mercado de futuros.
De um modo geral, os futuros são títulos derivativos. A compra e venda de futuros de títulos não significa que uma pessoa seja obrigada a comprar ou entregar títulos. Em vez disso, uma pessoa que compra ou vende títulos está participando de um acordo contratual em que concorda em comprar ou vender a opção ou o direito de comprar ou vender um título.
Quando uma pessoa investe em um futuro de títulos, ela pode manter a posição curta ou longa. A posição curta é o vendedor, ou a pessoa que concorda em entregar o título no preço e data de entrega acordados. Ele tenta obter o maior preço possível para a venda de futuros. A posição longa é o comprador, ou a pessoa que concorda em receber o título no preço e data de entrega especificados. A pessoa que mantém a posição longa tenta comprar futuros pelo menor preço possível.
Muitos investidores preferem comprar e vender futuros porque são capazes de obter mais alavancagem financeira do que os mercados tradicionais. Com relação aos futuros de títulos, a alavancagem é a capacidade de controlar grandes quantidades de títulos com quantidades relativamente pequenas de capital. O aumento da alavancagem leva a maiores rendimentos e maiores perdas. Os investidores nos mercados de futuros são conhecidos como hedgers ou especuladores. Os hedgers minimizam o risco comprando ou vendendo futuros de títulos agora, enquanto os especuladores tentam capitalizar o risco comprando ou vendendo agora com base nas expectativas de queda ou alta dos preços dos títulos.
Os lucros e perdas do investimento em futuros de títulos dependem do movimento diário do mercado. Isso difere significativamente do mercado de ações, onde os investidores realizam seus lucros e perdas quando compram ou vendem suas ações. As transações no mercado futuro são liquidadas diariamente em regime de caixa.
O mercado de futuros, incluindo a compra e venda de futuros de títulos, é regulamentado por organizações governamentais. Nos Estados Unidos, os futuros de títulos são regulamentados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e pela National Futures Association (NFA). Os corretores que desejam comprar, vender ou emitir contratos de futuros de títulos devem se registrar na CFTC e na NFA. A CFTC, a NFA e as bolsas de futuros limitam a quantidade de títulos futuros que uma pessoa pode comprar ou vender, de modo que não podem monopolizar o mercado.