O custo do capital próprio é o valor da compensação que uma empresa deve pagar ao emitir ações para pagar por projetos comerciais. O custo do capital próprio é um pouco mais complexo do que o custo da dívida; o custo deste último está diretamente vinculado à taxa de juros do dinheiro emprestado à empresa. Os maiores fatores para o custo do patrimônio líquido incluem os dividendos por ação pagos pela empresa, o valor de mercado atual e a taxa de crescimento dos dividendos. Cada uma dessas informações é necessária para calcular o custo de capital próprio. Como a informação dita, apenas as empresas de capital aberto precisam dessa fórmula para esse processo.
Os dividendos por ação representam a quantidade atual de dinheiro que uma empresa paga aos acionistas por cada ação detida pelos investidores. São retornos financeiros imediatos pagos aos investidores que “emprestam” dinheiro à empresa. As empresas que pagam grandes dividendos no início podem afetar seu custo de capital próprio no futuro. Na maioria dos casos, as ações preferenciais provavelmente recebem dividendos como recompensa por investir dinheiro na empresa. Normalmente, as ações ordinárias obtêm direitos de voto em vez de dividendos; portanto, as informações sobre dividendos de ações ordinárias podem não existir nas informações contábeis de uma empresa.
O valor de mercado atual de ações preferenciais de uma empresa é o denominador no cálculo inicial do custo de capital próprio. O alto valor da participação de mercado tende a indicar que os investidores estão bastante dispostos a investir em uma empresa. Portanto, as ações preferenciais de uma empresa com baixa oferta e alta demanda podem resultar nesses preços elevados. As empresas que continuam a liquidar o valor das ações preferenciais por meio da emissão constante de ações podem afetar seu custo futuro de capital próprio. Em alguns casos, é por isso que as empresas apenas reemitem ações ordinárias com direito a voto, já que as ações preferenciais são emitidas apenas quando mais dinheiro é necessário para grandes projetos de negócios.
O último fator que pode afetar muito o custo de capital próprio de uma empresa é a taxa de crescimento de dividendos esperada para as ações preferenciais. Essa taxa de crescimento indica a quantidade de dinheiro que uma empresa continuará a pagar aos investidores detentores de ações preferenciais. Algumas empresas podem decidir manter a taxa de crescimento de dividendos pequena, mas estável. Outras empresas podem ter tanto caixa que precisam reduzir o saldo em algum momento. O pagamento de dividendos mais elevados aos acionistas preferenciais pode ajudar a reduzir o saldo de caixa, ao mesmo tempo que afeta o custo de capital próprio da empresa.