Orçamento de capital é o processo de escolha de investimentos e ativos para o desenvolvimento de negócios de longo prazo. Um orçamento de capital é composto por uma mistura de projetos e produtos novos e antigos. A relação entre o fluxo de caixa de uma empresa e o orçamento de capital geralmente começa com a dependência da empresa no orçamento de capital para supri-la com uma entrada de caixa. A conexão mais significativa acontece ao medir a lucratividade de itens em um orçamento de capital, porque os financiadores de negócios usam fluxos de caixa em vez de lucros contábeis nos cálculos.
Como grande parte da saúde financeira e da estabilidade percebida de uma empresa se baseia em registros contábeis, especialmente lucros, algumas pessoas podem se perguntar por que o orçamento de capital seria baseado em fluxos de caixa. Por um lado, a maior parte da contabilidade americana é feita pelo regime de competência, o que significa que alguns lucros e despesas não são contabilizados nas finanças até o final do ciclo contábil da empresa. O cálculo com fluxos de caixa oferece uma maneira de avaliar um orçamento de capital em tempo real.
Os gerentes financeiros costumam usar fluxos de caixa incrementais após os impostos para organizar os fundos ao calcular o fluxo de caixa e o orçamento de capital para um novo projeto. O método incremental de olhar para os fluxos de caixa distingue apenas as mudanças no fluxo de caixa que o novo projeto geraria. Isso permite que os gerentes vejam quanto custam os novos projetos e quanto dinheiro cada projeto gera. A determinação dos valores incrementais do fluxo de caixa pode ser difícil porque o sistema carece da estrutura da contabilidade de exercício.
Os sistemas de fluxo de caixa incremental são especialmente úteis no cálculo do fluxo de caixa e orçamento de capital para novos produtos que podem competir com os bens existentes de uma empresa. Em um sistema de competência típico, a receita do novo produto seria contada apenas como lucro, mas o sistema incremental permite que os gerentes façam o fator tanto da perda de vendas do produto mais antigo quanto dos fluxos de caixa do novo produto. Somado ao custo de desenvolvimento e introdução, pode acabar fazendo com que o novo produto não valha o investimento de capital. Transferir os fluxos de caixa de um produto para outro não é suficiente para criar crescimento, portanto, as empresas precisam aumentar o fluxo de caixa total a cada adição ao orçamento de capital.
No fluxo de caixa e orçamento de capital, o termo ‘capital de giro’ refere-se aos fundos usados para desenvolver e introduzir um novo projeto. No sistema de fluxo de caixa incremental, qualquer investimento inicial de capital de giro permanece vinculado ao projeto durante o empreendimento. Não há retorno sobre o investimento, apenas um aumento ou redução potencial nos fluxos de caixa. Esse conceito muitas vezes torna os gerentes financeiros muito cautelosos ao iniciar novos projetos, especialmente empreendimentos com alto investimento de capital de giro.
SmartAsset.