Também conhecida como fórmula de rendimento até o vencimento, a equação do rendimento até o vencimento é uma fórmula matemática usada para determinar o retorno anual total que um investidor receberá se um ativo, como um título, for mantido até o vencimento. A ideia por trás desse tipo de equação é ajudar os investidores a determinar se continuar mantendo o ativo vale o tempo e o esforço, ou se o ativo deve ser vendido e os recursos usados para garantir um ativo diferente. Embora um tanto complicada, a equação do rendimento até o vencimento torna mais fácil garantir que o nível de retorno esteja alinhado com os objetivos do investidor.
Os fundamentos da equação de rendimento até o vencimento requerem a identificação do preço de compra original do ativo, a taxa de juros aplicável e o número de anos que restam até o ativo atingir o vencimento total. Identificar o valor real em dólares do pagamento do cupom anual associado à emissão do título também é crucial para fazer uso da equação. Identificar o valor nominal pelo qual o ativo poderia ser vendido atualmente também ajudará a determinar o rendimento atual até o vencimento (YTM).
Embora a estrutura de uma equação de rendimento até o vencimento possa ser um tanto assustadora, os consultores financeiros muitas vezes podem ajudar os investidores a determinar como organizar os dados necessários para que a fórmula seja menos assustadora. Visto que o processo exige relacionar certos dados com outros fatores, a equação pode ser calculada em segmentos ou incrementos. À medida que cada segmento é resolvido, o investidor se aproxima mais da identificação do rendimento até o vencimento na forma de uma porcentagem que pode ser facilmente convertida em um valor real. A partir daí, é uma tarefa simples determinar se o rendimento atual caiu um pouco, devido a uma mudança nas taxas de juros que se aplicam a títulos com uma taxa de juros variável, ou se o rendimento ainda está dentro de uma faixa que está em linha com o rendimento esperado projetado pelo investidor.
Reservar um tempo para usar a equação do rendimento até o vencimento é útil para os investidores em alguns cenários diferentes. Os investidores que já possuem o ativo podem ter certeza de que o retorno está sendo rastreado em um nível considerado aceitável, o que indica que o ativo deve ser mantido. Os investidores que têm a oportunidade de comprar emissões de títulos com desconto também podem usar esta fórmula para determinar se o rendimento até o vencimento é suficiente para justificar a compra do título, dada a taxa de juros e o tempo restante antes do vencimento total do título. .