La tempistica dei fondi comuni di investimento si riferisce alla pratica di acquistare e vendere un particolare fondo comune di investimento entro un periodo di tempo molto breve, a volte nello stesso giorno. Alcuni trader si impegnano nella tempistica dei fondi comuni al fine di realizzare un profitto a breve termine su un fondo il cui prezzo si muove drasticamente in un breve periodo di tempo. I fondi comuni di market timing non sono illegali, ma non sono incoraggiati perché aumentano i costi di transazione del fondo. Questi costi vengono distribuiti a tutti gli azionisti del fondo, indipendentemente dal fatto che pratichino o meno la tempistica dei fondi comuni.
La maggior parte delle società di fondi comuni valuterà le commissioni di rimborso come penalità per l’acquisto e la vendita dello stesso fondo prima di una certa soglia temporale. Il limite di tempo per evitare questa sanzione può variare da 90 giorni fino a un anno. Tale sanzione è valutata al fine di scoraggiare i tempi del fondo comune e per gestire i costi di transazione nel fondo. La commissione di transazione è strutturata in modo da eliminare la redditività del timing dei fondi comuni.
Nel 2003, diverse società di hedge fund sono state prese di mira per tempistiche di acquisto di fondi comuni e per il cosiddetto late trading. Il late trading è la pratica di elaborare le negoziazioni che vengono piazzate dopo la chiusura del mercato alle 4:4 Eastern Standard Time (EST) come se fossero state piazzate prima delle XNUMX:XNUMX EST. Ciò consente ai trader di tenere conto degli sviluppi globali che si verificano dopo la chiusura del mercato per avere un vantaggio sleale sugli altri investitori. Le stesse società sono state anche indagate per collusione con banche di investimento per consentire tempistiche di acquisto di fondi comuni di investimento per i clienti privilegiati senza sanzioni.
L’indagine sulle accuse di tempistica degli acquisti di fondi comuni e di negoziazione in ritardo faceva parte di un’indagine più ampia che comprendeva quasi tutte le principali banche di investimento negli Stati Uniti all’epoca. Queste banche sono state accusate di frodare gli azionisti in vari modi. Quasi tutte le banche e le società di intermediazione nominate nell’inchiesta hanno concordato con la Securities and Exchange Commission (SEC) e il New York Attorney General nell’indagine, che è durata fino al 2006. Gli accordi ammontavano a miliardi di dollari USA e hanno spinto le grandi banche a cambiare loro pratiche per evitare azioni simili in futuro.
Il market timing è diverso dal market timing dei fondi comuni. Il cronometraggio del mercato è semplicemente la pratica di osservare il movimento del mercato al fine di determinare il momento migliore per acquistare o vendere azioni. Il market timing è una valida strategia di investimento, anche se alquanto inefficace nel tempo.
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