Le stock option sono associate a vari pro e contro. Il vantaggio principale delle stock option è la loro capacità di mitigare il rischio. Ad esempio, un investitore che possiede un determinato titolo può acquistare opzioni put per proteggersi da un potenziale calo del prezzo del titolo. Un altro vantaggio è che gli individui possono speculare sui prezzi delle azioni e ottenere guadagni sostanziali senza possedere le azioni in questione. D’altra parte, le stock option possono amplificare le proprie perdite, il che è particolarmente vero se vengono utilizzate in modo strettamente speculativo e/o se il professionista utilizza strategie scadenti.
In sostanza, il principale vantaggio delle stock option è che danno all’acquirente il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere un determinato titolo prima di una determinata data futura e ad un prezzo predeterminato. Ciò significa che l’acquirente dell’opzione non è contrattualmente vincolato a effettuare la particolare transazione. Cioè, lui o lei può abbandonare l’accordo se lo desidera. Il rovescio della medaglia, tuttavia, se il titolare dell’opzione si allontana dall’accordo, perderà il premio pagato per acquistare l’opzione. Questo è l’importo pagato in anticipo per ottenere l’opzione per acquistare o vendere il titolo, che normalmente è una frazione del prezzo concordato.
Per illustrare, si consideri un individuo che detiene un titolo attualmente al prezzo di $ 50 dollari USA (USD). Per motivi personali, l’azionista potrebbe voler vendere il titolo entro un anno al prezzo corrente di $ 50 USD e non inferiore di un centesimo. Per raggiungere questo obiettivo, può acquistare un’opzione put con un premio di $ 5 USD. Se il prezzo delle azioni è sceso al di sotto di $ 35 USD, potrebbe decidere di vendere il titolo e ottenere $ 50 USD, limitando efficacemente le perdite. Al contrario, se il prezzo delle azioni è salito a $75 USD, allora potrebbe decidere di abbandonare l’operazione di opzione e vendere le azioni sul mercato al nuovo prezzo vantaggioso.
Un individuo può guadagnare acquistando un’opzione put di un’azione che non possiede quando il prezzo dell’azione scende. Supponiamo di acquistare un’opzione put per lo stesso titolo di cui sopra dopo aver stimato che scenderà al di sotto di $ 40 USD. Se il prezzo successivamente scende a $ 25 USD, il titolare dell’opzione può acquistare il titolo a questo prezzo e venderlo rapidamente a $ 40 USD, intascando così un rapido profitto di $ 15 USD meno il costo del premio.
Inoltre, un’altra strategia prevede l’utilizzo di opzioni call. Questi consentono agli individui di posizionarsi vantaggiosamente in previsione di un apprezzamento del prezzo delle azioni. Ad esempio, dopo aver analizzato un titolo un individuo può concludere che è dovuto a un aumento di valore. Quindi lui o lei può acquistare un’opzione call che gli consente di acquistare il titolo a $ 40 USD entro un determinato periodo di tempo. Se il prezzo delle azioni dovesse successivamente salire a $ 70 USD, allora lui o lei potrebbe scegliere di acquistarlo a $ 40 USD, e quindi realizzare un profitto di $ 30 USD meno il premio pagato.
A differenza dei professionisti, le stock option possono generare grandi perdite a causa della leva associata a questi strumenti finanziari. Fondamentalmente, la leva finanziaria consente a un individuo di detenere un bene il cui valore è maggiore del suo capitale iniziale. Ad esempio, una leva di 10:100 consentirebbe a un individuo di ottenere un’esposizione a un’attività del valore di $ 100 USD per soli $ 10 USD. Pertanto, un individuo impegnato in un tale investimento è esposto sia ai rischi che ai benefici associati all’attività. In tal caso, se il risultato è di buon auspicio, l’investitore raccoglierà grandi ricompense; al contrario, se gli investimenti si accumulano, le perdite possono moltiplicarsi in modo esponenziale.
Inoltre, le strategie di trading di opzioni considerate molto rischiose comportano le cosiddette opzioni nude. Queste sono le opzioni call e put che vengono vendute senza possedere il titolo in questione. Ad esempio, uno speculatore può vendere un’opzione call nuda da esercitare al prezzo di $ 50 USD. Se il prezzo successivamente è salito a $ 80 USD, il venditore delle opzioni sarà obbligato ad acquistare il titolo sul mercato a questo prezzo e venderlo all’acquirente dell’opzione per $ 50 USD. Ciò produrrebbe una perdita di $ 30 USD meno qualsiasi premio riscosso dall’acquirente.
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