Il tasso di rendimento negativo è un termine finanziario che si riferisce a un’azienda che non è riuscita a realizzare un profitto in un determinato periodo di tempo, in cui i costi hanno superato il reddito. Può anche riferirsi a una perdita di valore in investimenti di capitale come azioni e materie prime o immobili. Mentre un ritorno sull’investimento per una nuova attività è spesso negativo nei primi anni di attività quando l’impresa si afferma, un tasso di rendimento negativo non indica necessariamente un’impresa fallita in quanto è solo una perdita sulla carta, fino a quando un’impresa non è chiudere o i beni sono liquidati. Nel mercato azionario, una situazione di questo tipo è comune con la maggior parte degli investimenti in determinati periodi di tempo, poiché il mercato tende a fluttuare su e giù a causa di circostanze che esulano dal controllo finale di un’azienda quotata in borsa o del settore sulla valutazione delle proprie azioni.
Un altro modo per riferirsi al tasso di rendimento negativo nel settore finanziario è il rendimento negativo del capitale. L’equità è una stima del valore monetario di un bene dopo che sono stati sottratti tutti i debiti nei suoi confronti, come il valore netto di una casa dopo che è stato sottratto il saldo del mutuo. Un rendimento negativo del capitale è spesso un modo più accurato di valutare i beni aziendali perché rappresenta il vero valore monetario che si otterrebbe se l’azienda fosse liquidata.
Gli investimenti in genere hanno un tasso di rendimento che fluttua man mano che un’azienda attraversa vari cicli di crescita. Quando viene avviata un’impresa di start-up, spesso il costo delle spese in conto capitale per terreni, nuove attrezzature e spese operative supera qualsiasi potenziale profitto che l’azienda può realizzare a breve termine. Ciò si traduce in un tasso di rendimento negativo atteso dagli investitori, con l’intenzione che, nel tempo, l’azienda realizzerà profitti sufficienti per estinguere i debiti iniziali. Un esempio potrebbe essere un’azienda che investe $ 1,000,000 di dollari USA (USD) in capitale iniziale e perde $ 100,000 USD nel suo primo anno a causa di spese operative come il libro paga. Ciò rappresenta un tasso di rendimento negativo del 10%, che può essere tipico e superato negli anni successivi man mano che l’attività continua a crescere.
Mentre un tasso di rendimento negativo in un’impresa commerciale in corso da molti anni comporta il rischio di una perdita completa dell’investimento di capitale iniziale se l’azienda non si riprende, esistono rischi simili di tasso di rendimento (ROR) nel mercato azionario. La diversificazione nell’investimento azionario è un metodo fondamentale per evitare un tasso di rendimento complessivamente negativo, poiché è quasi impossibile evitare il fatto che alcune partecipazioni azionarie in un portafoglio avranno valori in calo in un dato momento. I fondi comuni di investimento e i fondi indicizzati cercano di evitare questo rischio essendo investimenti che abbracciano un’ampia gamma di industrie e settori di attività.
Un altro aspetto importante da considerare con i calcoli del ritorno sull’investimento (ROI) è un tasso di rendimento reale negativo o un tasso di rendimento reale se è positivo. Un tasso di rendimento reale aggiunge l’inflazione ai calcoli per la crescita o la diminuzione del valore di un bene. Se il valore di un’azione, ad esempio, è aumentato del 5% nell’ultimo anno, ma il tasso di inflazione per i prodotti in quel settore dell’economia è aumentato del 6%, si può dire che l’azione ha un tasso reale negativo di rendimento dell’1% in caso di vendita. Il calcolo del tasso di rendimento senza tenere conto delle variazioni inflazionistiche è indicato come tasso di rendimento nominale. Altre misure nei mercati dei capitali possono anche influenzare un tasso di rendimento di base per un’impresa o nella valutazione di un’attività, come i reinvestimenti dei dividendi che aumentano il valore delle azioni nel tempo o le variazioni dei tassi di interesse che influiscono sul costo del prestito per acquisire nuovo capitale.
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