Un mercato incrociato è una situazione di mercato in cui il prezzo denaro associato a uno specifico titolo è superiore al prezzo lettera. Questo tipo di evento di mercato è generalmente considerato contrario alle normali condizioni di mercato, in cui il prezzo di offerta o domanda sarebbe superiore al prezzo di offerta. Questo tipo di situazione è più probabile che si verifichi quando il mercato in generale è altamente volatile e il volume dell’attività di trading è significativamente più alto del solito.
Mentre un mercato incrociato può concepibilmente svilupparsi come risultato di eventi imprevisti che si verificano durante il giorno di negoziazione, come un afflusso insolitamente elevato di ordini elettronici, c’è una maggiore possibilità che questa situazione di mercato si sviluppi quando una quantità estremamente elevata di ordini viene immessa prima del apertura ufficiale del mercato all’inizio della giornata. Quando ciò si verifica, lo squilibrio del differenziale denaro / lettera può essere evidente all’apertura del mercato. A meno che non si sviluppino circostanze insolite all’interno dell’economia che continuano ad alimentare questo fenomeno, ci sono buone probabilità che il divario tra prezzo denaro e lettera continuerà a ridursi durante l’orario di apertura del mercato, ripristinando in definitiva una situazione di mercato più normale .
È anche possibile creare artificialmente una situazione di mercato incrociato pubblicando deliberatamente prezzi di offerta non in linea con i prezzi di domanda o di offerta. Questo tipo di attività è generalmente considerato non etico nella maggior parte dei mercati ed è effettivamente illegale in altri. Il motivo per cui questa strategia non è vista con favore è che consente a un numero limitato di market maker di trarre vantaggio dalla situazione e possibilmente continuare a farla durare per un periodo di tempo più lungo mentre fanno acquisti e vendite ciò non sarebbe possibile in una normale situazione di mercato.
Per la maggior parte, è probabile che un mercato incrociato non duri per un periodo di tempo prolungato a meno che non vi siano sconvolgimenti significativi nell’economia più ampia che hanno un impatto diretto su titoli specifici negoziati nel mercato. Questi eventi imprevisti possono includere le dimissioni improvvise di attori chiave all’interno di una grande azienda scambiata sul mercato, il verificarsi di una sorta di disastro naturale o anche alcuni eventi come acquisizioni ostili di società o il rovesciamento di un governo. Nella maggior parte delle situazioni, il mercato incrociato inizierà a stabilizzarsi entro un breve periodo di tempo, consentendo al mercato di ritrovare l’equilibrio e ripristinare il rapporto tra i prezzi denaro e lettera a uno stato considerato normale piuttosto che anormale.
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