La durata effettiva è un tipo di misurazione utilizzata per stimare l’ammontare del rendimento di un investimento, tenendo conto delle possibili variazioni del tasso di interesse che si applica all’investimento. Conosciuta anche come durata empirica, la formula della durata di base viene spesso utilizzata con obbligazioni e investimenti simili in cui si applica un tasso di interesse variabile o variabile. Sebbene esistano altri mezzi per calcolare il rendimento di un investimento che non ha un tasso di interesse fisso, la durata effettiva è considerata tra le più affidabili.
Il calcolo della durata effettiva è particolarmente importante se è probabile che l’investimento emetta una parte del rendimento periodicamente per tutta la durata dell’obbligazione. Definendo la durata in esame in termini di tempo che intercorre dall’ultima erogazione alla data in cui verrà emesso il prossimo pagamento, è possibile proiettare cosa accadrà con il tasso di interesse prevalente nel frattempo. Il calcolo accurato di questa cifra aiuta l’investitore ad avere una buona idea di quale tipo di rendimento aspettarsi per il periodo e di come tale rendimento influenzerà il flusso di cassa.
Nella maggior parte dei casi, la durata effettiva è espressa in anni. Questo perché la maggior parte degli investimenti che offrono un rendimento basato sui tassi di interesse si ripagano alla scadenza o ogni pochi anni durante la vita del titolo. Quando si tenta di determinare la durata effettiva complessiva di un investimento dal punto di acquisto al giorno in cui viene raggiunta la scadenza, a volte è utile considerare ogni periodo in cui viene calcolato ed emesso un pagamento. Quando non è previsto alcun rendimento fino a quando l’investimento non raggiunge la scadenza, viene considerata come parte del calcolo l’intera vita del titolo.
Come con qualsiasi strumento utilizzato per proiettare il ritorno su un investimento, la durata effettiva è valida solo quanto le informazioni utilizzate per i calcoli. Per questo motivo, è necessario prestare particolare attenzione alla compilazione dei dati che verranno utilizzati nel processo di calcolo. Qualsiasi imprecisione potrebbe causare un significativo disallineamento della proiezione. Ad esempio, se le proiezioni relative alle variazioni del tasso di interesse nel periodo considerato si rivelassero inesatte, i risultati della durata effettiva non si verificheranno. Per questo motivo, gli investitori dovrebbero essere consapevoli di eventuali variazioni impreviste dei tassi di interesse ed essere pronti a ricalcolare la durata effettiva quando e quando tali variazioni diventano evidenti.
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