Per anni gli investitori hanno utilizzato il rapporto prezzo/utili (P/E) per aiutare a valutare le azioni. Questo rapporto è calcolato dividendo il prezzo corrente del titolo per il suo utile per azione. Il noto gestore degli investimenti Peter Lynch ha contribuito a diffondere un metodo aggiornato di valutazione delle azioni negli anni ‘1990. Questo metodo più recente è chiamato rapporto prezzo/utili/crescita (PEG). Per calcolare il rapporto, il rapporto prezzo/utili viene diviso per il tasso di crescita annuale stimato dell’azienda nei prossimi anni.
La stima della crescita annuale di una società può essere ottenuta da siti di investimento online o da un agente di cambio. Se una persona ha una conoscenza sufficiente dell’azienda, può anche stimare personalmente il tasso di crescita. I guadagni passati, il valore del marchio e dei dipendenti dell’azienda, la sua capacità di fornire il prodotto o servizio e le prospettive economiche e industriali generali sono alcuni fattori da considerare quando si calcola la stima di crescita annuale di un’azienda.
Più basso è il rapporto PEG, più il titolo potrebbe essere sottovalutato. Gli investitori alla ricerca di azioni di valore preferiscono rapporti PEG bassi. Un rapporto PEG di 1 è considerato la linea di base per l’analisi e significa che il titolo è valutato equamente. Un titolo con un rapporto PEG superiore a 1 può essere considerato sopravvalutato. Un rapporto PEG inferiore a 1 indica che il titolo potrebbe essere sottovalutato e potrebbe essere un buon acquisto per l’investitore.
Un vantaggio dell’utilizzo del rapporto PEG è che aggiunge il potenziale di guadagni futuri all’equazione del rapporto P / E storico. Il rapporto P / E utilizza solo gli ultimi 12 mesi di guadagni per calcolare il valore di un’azione. Di conseguenza, il rapporto PEG ha più importanza per valutare i titoli con un elevato potenziale di crescita.
Includere le stime di crescita futura è anche una delle sfide quando si utilizza il rapporto PEG. Il tasso di crescita è una proiezione dei guadagni futuri e non è garantito. Poiché il tasso di crescita è variabile, il rapporto PEG non è infallibile.
Il rapporto PEG può anche essere meno rilevante nella valutazione del prezzo delle azioni di società forti e consolidate. Queste società potrebbero non sperimentare una crescita esplosiva e potrebbero avere rapporti PEG superiori a 1. Questi prezzi delle azioni possono ancora salire e le società possono fornire valore pagando dividendi agli azionisti. Il fattore dividendo non sarebbe incluso nell’equazione del rapporto PEG.
I rapporti PEG hanno sia vantaggi che svantaggi quando si tratta di stimare il valore di un acquisto di azioni. Non esiste un metodo infallibile per determinare quali azioni acquistare. Di conseguenza, il rapporto PEG è solitamente uno dei tanti strumenti che gli investitori utilizzano per prendere decisioni di acquisto.
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