Un tasso implicito è il tasso di interesse che rappresenta la differenza tra il tasso forward e il tasso spot associato a uno specifico investimento. Tipicamente, questo particolare tasso di interesse viene calcolato sottraendo il tasso attuale o spot dal tasso forward o future. L’importo del tasso implicito può fornire all’investitore preziosi indizi sui vantaggi o gli svantaggi della stipula di un contratto futures associato a quel particolare titolo o merce.
Per capire come funziona il tasso implicito, è necessario sapere cosa si intende per tasso a pronti e tasso a termine. In sostanza, il tasso spot è il tasso di interesse che rimarrà in vigore nei prossimi due giorni di negoziazione. Il tasso forward o future è il tasso di interesse che verrà applicato al titolo in una data specifica nel corso dei prossimi mesi. A seconda della natura dell’investimento, l’ammontare della differenza tra queste due aliquote può indicare che c’è un vantaggio significativo nel completare la transazione ora rispetto alla disposizione di una data per il regolamento in futuro.
Un esempio è considerare il London Interbank Offered Rate (LIBOR) offerto con un investimento specifico. Se il LIBOR attuale è fissato al sette percento e il tasso LIBOR a termine è al nove percento, significa che il tasso implicito è del due percento. Questo calcolo indica all’investitore che il prestito sarà un po ‘più costoso in futuro e potrebbe spingere l’investitore a procedere con una transazione che viene regolata mentre il tasso attuale è ancora in vigore piuttosto che con qualche tipo di futures o contratto a termine. Al contrario, se il tasso attuale è superiore al tasso a termine, ciò indica che andare con un contratto futures può consentire all’investitore di assicurarsi la merce a un tasso migliore in seguito, bloccando quel tasso migliore qui e ora.
Prendersi il tempo necessario per calcolare il tasso implicito può aiutare gli investitori a concludere affari che oggi sembrano essere eccellenti, ma a lungo termine costerebbero di più. Oltre a considerare fattori quali la domanda futura del titolo o della merce e la direzione generale del mercato, conoscere il tasso implicito fornisce preziosi indizi su quando eseguire la transazione e massimizzare il potenziale di guadagno. Poiché è richiesto uno sforzo minimo per determinare il tasso implicito, è possibile per i concessionari, i broker e gli investitori valutare rapidamente il potenziale dell’investimento e determinare se il titolo o la merce si adatta bene agli obiettivi di investimento complessivi correlati a il portafoglio di investimenti.
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