Un warrant azionario è un’opzione di investimento allegata dalle società per indurre gli investitori ad acquistare il loro debito. La società che emette il debito, solitamente sotto forma di obbligazioni, includerà un documento, o mandato, che darà all’investitore che lo detiene l’opportunità di acquistare azioni della società in una data successiva. In questo modo, un equity warrant agisce più o meno allo stesso modo di un’opzione su azioni, con la differenza che proviene dalla società stessa piuttosto che da intermediari di investimento o altri trader. Se l’investitore esercita questa opzione per acquistare azioni, non esonera la società emittente dai suoi obblighi di debito.
Le aziende che necessitano di fondi per mantenere le operazioni o impegnarsi in una sorta di nuova iniziativa commerciale hanno diverse opzioni a loro disposizione. Un modo per raccogliere fondi è emettere debito agli investitori. Gli investitori acquisteranno questo debito, solitamente sotto forma di obbligazioni societarie, sapendo che riceveranno un ritorno sul loro investimento sotto forma di pagamento di interessi. Quelle società che desiderano addolcire l’accordo per gli investitori potrebbero anche scegliere di includere un warrant azionario.
Se gli investitori acquistano un’obbligazione che contiene un’equity warrant, hanno il diritto di acquistare azioni da quella società a un prezzo specifico ad un certo punto in futuro, anche se non sono obbligati a farlo. Questa opzione diventa preziosa se il prezzo del titolo aumenta in futuro. Quando ciò si verifica, l’investitore in possesso di un warrant può acquistare le azioni al prezzo predeterminato più basso, vendere le azioni al prezzo di mercato corrente più alto e intascare la differenza. Lui o lei potrebbe anche trattenere il titolo e spera che continui ad aumentare di valore.
Nella maggior parte dei casi, un warrant su azioni viene fornito con una data in cui l’opzione diventa nulla. Questa data è generalmente anni dopo l’acquisto dell’obbligazione, dando agli investitori molto più tempo rispetto alle tipiche opzioni su azioni, che di solito scadono nel giro di pochi mesi. Gli investitori potrebbero anche scegliere di vendere l’opzione sul mercato secondario e trarne vantaggio in questo modo.
È importante rendersi conto che l’equity warrant, anche se esercitato, non sostituisce le obbligazioni di debito poste a carico della società emittente. Il fatto che l’investitore possa incassare le azioni e ricevere comunque interessi obbligazionari, nonché il ritorno del suo investimento obbligazionario iniziale è ciò che rende questo mandato così prezioso. Questa disposizione può essere vantaggiosa anche per le società, che possono ricevere capitale due volte dagli investitori se viene esercitata la stock option.
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