I titoli generici sono titoli garantiti da ipoteca che utilizzano prestiti o ipoteche emessi nell’ultimo anno solare. In genere, un titolo generico ha un valore leggermente inferiore rispetto a un titolo stagionato, che è un titolo garantito da ipoteca che utilizza prestiti o mutui esistenti da più di un anno solare. Sebbene il valore di questi tipi di titoli sia inferiore rispetto alle opzioni di investimento precedenti, anche i titoli generici hanno un prezzo inferiore e possono essere interessanti per un certo numero di investitori.
Uno dei motivi principali per cui un titolo generico viene emesso a un tasso inferiore è che i mutui oi prestiti sottostanti a garanzia del titolo non esistono da abbastanza tempo per essere considerati stabili. Questo perché l’incidenza del default su queste tipologie di obbligazioni di debito è tradizionalmente intesa come maggiore nei primi dodici mesi successivi all’emissione. Una volta che i pagamenti dei debiti sono rimasti in corso durante quel primo anno, la fiducia nella stabilità di quei prestiti e mutui aumenta. Ciò a sua volta incide sul valore del generico titolo, permettendogli di essere considerato stabile o stagionato.
Sebbene il valore di un titolo generico sia inferiore rispetto ad altre opzioni garantite da ipoteca, anche il prezzo di acquisto è leggermente inferiore. Ciò aiuta a compensare parte del rischio che gli investitori si assumono acquistando un titolo in cui le attività sottostanti non si sono dimostrate stabili. Gli investitori che credono che le attività sottostanti collegate al titolo sopravviveranno a quel primo anno e che il rendimento valga il rischio assunto, spesso scopriranno che investimenti di questo tipo possono essere redditizi.
Come per qualsiasi tipo di attività di investimento, gli investitori dovrebbero esaminare attentamente la natura delle obbligazioni di debito che forniscono il supporto per qualsiasi titolo generico. Prendersi il tempo necessario per comprendere la natura di quei prestiti e mutui e avere un’idea del potenziale che tali debiti comportano per essere saldati in modo tempestivo renderà più facile focalizzare l’attenzione sugli investimenti che hanno maggiori probabilità di ottenere un rendimento. Allo stesso tempo, questo tipo di attività aumenterà anche le possibilità di identificare un titolo generico garantito da prestiti e mutui che comportano un grado di rischio più elevato di quanto l’investitore ritenga opportuno. Supponendo che l’investitore abbia ragione nella sua stima della stabilità di tali obbligazioni di debito sottostanti, lo sforzo di valutare attentamente la fattibilità dell’investimento può prevenire perdite consentendo allo stesso tempo all’investitore di passare a un’opzione che mostra più promessa.
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