Conosciuto anche come tasso di rendimento minimo accettabile o MARR, l’hurdle rate è un termine utilizzato per descrivere l’importo minimo di rendimento che può essere generato da una determinata strategia o progetto ed essere comunque considerato accettabile da coloro che avviano il progetto. L’idea generale è garantire che qualsiasi azione intrapresa superi l’ostacolo del fallimento e sia in grado di fare il salto in uno stato redditizio che sia considerato degno dell’uso del tempo e delle altre risorse necessarie per completare completamente il progetto. A meno che non ci siano buone possibilità di raggiungere questo tasso di ostacolo, la strategia viene spesso abbandonata e vengono prese in considerazione altre linee d’azione.
Il concetto di hurdle rate è spesso impiegato sia con la speculazione finanziaria che con le operazioni commerciali. Con il business, l’obiettivo è assicurarsi che un particolare investimento fornisca un importo accettabile di ritorno o profitto, considerando le risorse che devono essere utilizzate per portare a compimento il progetto. Ad esempio, un’azienda che sta valutando l’acquisizione di un’altra società esaminerà attentamente le possibilità che l’operazione dia un profitto entro un determinato periodo di tempo, compensando efficacemente i costi associati all’acquisizione e rafforzando infine la posizione complessiva dell’azienda. Se il tasso di rendimento è considerato troppo basso o richiederà così tanto tempo da avere un impatto negativo sulle funzioni aziendali dell’impresa acquirente, ci sono buone probabilità che il progetto non venga mai intrapreso.
Allo stesso modo, un investitore vorrà perseguire azioni, obbligazioni e altre forme di investimento che potrebbero generare un tasso di rendimento interessante. Ciò significa che l’investitore esaminerà da vicino le prestazioni passate, lo stato attuale e le prospettive future dell’investimento prima di effettuare un acquisto. Supponendo che l’hurdle rate sia all’interno di un intervallo accettabile, l’investitore può procedere con relativa fiducia di guadagnare almeno quel rendimento minimo, e quindi essere soddisfatto del risultato dei suoi sforzi di investimento.
È importante notare che un hurdle rate è solo l’importo minimo di rendimento ritenuto accettabile per gli sforzi coinvolti. La considerazione del premio per il rischio e di altri fattori rilevanti non fornisce necessariamente un’immagine del pieno potenziale del progetto, ma solo che sarà sufficientemente redditizio da soddisfare le aspettative minime. Una volta raggiunto l’hurdle rate durante un progetto attivo, è spesso possibile iniziare a prevedere ulteriori livelli di rendimento. Se è improbabile che il progetto produca più del tasso limite, l’azienda può determinare se vale la pena investire risorse aggiuntive per aumentare la redditività o eliminare gradualmente il progetto a favore di qualcosa che mostra maggiori promesse.
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