Un tasso di rendimento equo è un profitto ragionevole basato sulle spese operative e sugli obblighi nei confronti degli azionisti. Questo termine si verifica in genere in un contesto normativo, quando i funzionari del governo vogliono controllare i prezzi a vantaggio dei clienti. I controlli sui prezzi possono essere visti con determinate utenze, affitti e spese assicurative, a seconda del punto di vista assunto dai regolatori nazionali. I sostenitori di tali politiche sostengono che controllano i costi per rendere i servizi accessibili ai consumatori, mentre i critici ritengono che interferiscano con le condizioni del libero mercato.
Gli strumenti utilizzati per calcolare questo tasso possono variare, in parte perché la definizione di “equo” può essere scivolosa. Le autorità di regolamentazione in genere esaminano i costi operativi, inclusi i salari, la manutenzione delle strutture e gli investimenti nelle attività commerciali. Un’azienda elettrica, ad esempio, potrebbe dover essere in grado di espandere la capacità per servire i clienti e potrebbe anche dover investire in nuovi sistemi di controllo per sostituire apparecchiature obsolete. Per farlo deve disporre di capitale e fare affidamento sulle commissioni dei clienti per soddisfare le proprie esigenze.
I servizi di pubblica utilità possono anche essere società quotate in borsa, nel qual caso hanno l’obbligo di generare rendimenti per gli azionisti. Potrebbe essere necessario che un tasso di rendimento equo tenga conto dei vantaggi per gli azionisti commisurati a quelli osservati in azioni con società simili. Le azioni di utilità tendono a pagare al di sotto del tasso del resto del mercato, ma offrono investimenti più stabili e affidabili perché sono meno inclini alla volatilità.
Calcoli simili possono essere utilizzati per impostare i controlli sui prezzi per gli affitti degli immobili, di solito nell’interesse di rendere disponibili alloggi a prezzi accessibili. I proprietari devono essere in grado di mantenere la loro proprietà e generare alcuni profitti per rendere l’impresa proficua e un tasso di rendimento equo deve tenere conto di queste esigenze. Lo stesso problema può essere visto nelle assicurazioni, dove le commissioni di sottoscrizione finanziano un pool di rischi che l’azienda utilizza per pagare i sinistri, ma deve anche generare profitti per pagare i costi amministrativi e compensare gli azionisti.
Gli economisti interessati alla regolamentazione dei prezzi hanno discusso una serie di modi per calcolare e valutare il tasso di rendimento equo. Le industrie soggette a questo tipo di regolamentazione in genere svolgono un ruolo attivo nel processo di creazione di regole per difendere se stesse. Le singole società possono presentare richieste di revisione e deroghe se ritengono che il tasso di rendimento equo determinato dalle autorità di regolamentazione non soddisfi le loro esigenze. Ad esempio, un locatore potrebbe chiedere un aumento del canone di locazione adducendo che condizioni meteorologiche avverse hanno comportato una serie di spese impreviste non coperte dalle polizze assicurative.
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