Uma taxa implícita é a taxa de juros que representa a diferença entre a taxa a termo e a taxa à vista associada a um investimento específico. Normalmente, essa taxa de juros específica é calculada subtraindo a taxa atual ou à vista da taxa a termo ou futura. O valor da taxa implícita pode fornecer ao investidor pistas valiosas sobre as vantagens ou desvantagens de entrar em um contrato futuro associado a esse título ou mercadoria em particular.
Para entender como as taxas implícitas funcionam, é necessário saber o que se entende por uma taxa à vista e uma taxa a termo. Essencialmente, a taxa à vista é a taxa de juros que permanecerá em vigor nos próximos dias de negociação. A taxa a termo ou futura é a taxa de juros que se aplicará ao título em alguma data específica nos próximos meses. Dependendo da natureza do investimento, o valor da diferença entre essas duas taxas pode indicar que há um benefício significativo em concluir a transação agora em comparação com o acerto de uma data para liquidação no futuro.
Um exemplo é considerar a Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) que é oferecida com um investimento específico. Se a LIBOR atual for definida em sete por cento e a taxa LIBOR a termo em nove por cento, isso significa que a taxa implícita é de dois por cento. Esse cálculo indica ao investidor que o empréstimo será um pouco mais caro no futuro e pode levar o investidor a fazer uma transação que seja liquidada enquanto a taxa atual ainda estiver em vigor, em vez de optar por algum tipo de contrato futuro ou a termo. Por outro lado, se a taxa atual for maior do que a taxa a termo, isso indica que ir com um contrato futuro pode permitir que o investidor garanta a mercadoria a uma taxa melhor mais tarde, enquanto fixa essa taxa melhor aqui e agora.
Dedicar algum tempo ao cálculo da taxa implícita pode ajudar os investidores a entrar no que parecem ser excelentes negócios hoje, mas na verdade custariam mais no longo prazo. Além de considerar fatores como a demanda futura por títulos ou commodities e a direção geral do mercado, conhecer a taxa implícita fornece pistas valiosas sobre quando executar a transação e maximizar o potencial de ganho de retorno. Uma vez que muito pouco esforço é necessário para determinar a taxa implícita, é possível que negociantes e corretores, bem como investidores avaliem o potencial do investimento rapidamente e determinem se o título ou mercadoria é um bom ajuste para os objetivos gerais de investimento relacionados a a carteira de investimentos.