Também conhecido como lançador descoberto, o lançador nu é o vendedor de uma opção de investimento que não possui recursos financeiros suficientes para realmente comprar o ativo que está sendo vendido. Esse tipo de situação às vezes surge quando o vendedor está tentando vender um contrato de opções baseado em um ativo que ele realmente não possui. A estratégia é baseada no potencial do lançador a nu vender a opção a um preço alto o suficiente para realmente adquirir o ativo do proprietário e, em seguida, cobrar esse preço do comprador. Quando bem-sucedido, o escritor nu é capaz de lucrar com o conjunto de transações sem realmente lidar com as despesas de propriedade.
Lidar com um escritor nu é considerado uma aventura arriscada. Para o comprador que deseja adquirir um contrato de opções do lançador, existe a chance de que o negócio fracasse antes que o contrato possa ser comprado do proprietário real e, em seguida, revendido ao preço acordado entre o comprador e o lançador. O escritor nu também assume um grande risco, na medida em que o comprador pode decidir desistir na compra do contrato, o que, por sua vez, deixaria o escritor sem recursos para honrar o compromisso de compra do contrato do proprietário. O dono do contrato também assume algum grau de risco ao lidar com um lançador nu, uma vez que existe o potencial de perder dinheiro como resultado do inadimplemento do escritor no negócio.
Os contratos de opções assumidos por um lançador de gráfico puro podem ser estruturados como contratos de compra ou de venda. Uma vez que o lançador fica sem capacidade real de fazer hedge sobre a oportunidade, isso significa que definir os termos dos contratos de opções é muito importante. A menos que o redator esteja convencido de que o ativo subjacente terá um determinado desempenho e que o comprador do contrato será capaz de cumprir quando e se o direito de comprar ou vender for exercido, optar por este tipo de acordo pode ser extremamente arriscado para todos os envolvidos.
Embora exista um grande risco associado a um contrato descoberto obtido por meio de um escritor nu, também há um potencial considerável de se ganhar muito com o acordo. Na melhor das circunstâncias, o valor do ativo subjacente é maior do que o previsto. Quando isso ocorrer, o proprietário original verá o contrato exercido até a data de vencimento, com sorte ganhando um pequeno retorno. O escritor também obtém lucro após pagar ao proprietário, uma vez que o preço de venda do contrato foi suficiente para gerar mais receita do que o necessário para completar o compromisso inicial com o proprietário. O comprador também se beneficia ao adquirir um ativo que superou todas as expectativas, possibilitando a venda desse ativo com um lucro considerável.
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