Long short equity é uma estratégia de investimento usada principalmente por gestores de fundos de hedge, que são gestores de dinheiro que tomam decisões de negociação em uma carteira. É uma estratégia comum entre esse grupo e é impulsionada por apostas na direção de uma ação. A parte longa da equação é uma aposta de que o valor de um investimento em ações aumentará. A ponta curta representa uma aposta de que o valor de uma ação diminuirá. Quando executada de forma eficaz, uma estratégia de ações long short irá minimizar a exposição ao risco do trader nos mercados financeiros.
A primeira estratégia de negociação a ser usada por um administrador de fundos de hedge foi long short equity. Em 1949, Alfred Winslow Jones decidiu que deveria haver uma maneira de ganhar dinheiro mesmo quando os mercados financeiros estavam em declínio. Foi assim que surgiu o patrimônio líquido a descoberto. Quando um negociante opera a descoberto em ações, ele protege ou faz hedge do risco de mercado ao operar comprado em ações em uma operação separada. É um dos mais diretos e amplamente aceitos dentre dezenas de estratégias de fundos de hedge.
Os lucros em uma estratégia de ações long short são gerados pela diferença ou spread entre as posições de negociação. Idealmente, um corretor de fundos de hedge assumirá uma posição comprada em ações que estão subvalorizadas com base na expectativa de que o preço dos títulos vai subir. Do outro lado da operação, ele venderá ações que considera sobrevalorizadas e que provavelmente cairão. Se o administrador do fundo jogar nos mercados corretamente, ele obterá lucros nas negociações.
Embora os fundamentos de uma estratégia de ações long short sejam constantes, ela tem diferentes aplicações. Por exemplo, um gestor de fundos de hedge que negocia com ações long short pode ter uma tendência longa ou curta, o que significa que ele negocia uma porcentagem maior de uma carteira em qualquer direção. Além disso, um gestor de ações long short pode ser separado pelas regiões em que negocia e pelos setores em que investe.
Uma vez que tantos gestores de fundos de hedge usam ações long short como parte de uma estratégia de negociação, existe o risco de seguir uma mentalidade de rebanho no setor, o que aumenta o risco de mercado. Se a maioria dos gestores de fundos são ações compradas em um determinado setor, como energia, e ações vendidas em outro setor, digamos, ações financeiras, os gerentes estão fazendo negócios semelhantes e apostando uma grande porcentagem do total de ativos da indústria de fundos de hedge. Os mercados de ações podem ser imprevisíveis, mesmo para os operadores mais sofisticados. Se um ou ambos os negócios implodirem ou não funcionarem como pretendido, uma grande parte dos ativos do setor pode ser perdida.