Um ano de safra é o ano em que uma pequena empresa recebe pela primeira vez capital de investimento. Esse capital pode vir de fundos de private equity, das poupanças pessoais dos proprietários, bem como de uma ampla gama de outras fontes. A execução do piloto de uma empresa pode ser afetada em parte pelo ciclo de negócios em que ocorre um ano vintage – se o mercado está em alta ou em baixa – bem como por qual financiamento é recebido durante esse período. Diferentes ciclos de negócios e tipos de financiamento podem afetar o retorno que os investidores podem esperar de suas contribuições, o que também pode afetar quanto eles decidem investir.
O sucesso de um ano vintage pode depender em parte do tipo de ciclo de negócios em que a empresa está entrando; diferentes ciclos de negócios podem afetar quanto os investidores estão dispostos a dar e quanto eles podem esperar de seus retornos. No mercado de pico, os investidores podem se sentir mais otimistas sobre o valor de uma empresa iniciante e, portanto, financiar mais dinheiro. Mais financiamento é certamente uma coisa boa para uma empresa, mas a possível desvantagem é que esses períodos também podem fazer com que os investidores supervalorizem o valor da empresa. Isso pode tornar difícil para uma nova empresa atender às expectativas inflacionadas dos investidores quanto ao retorno de seu dinheiro.
Por outro lado, quando um mercado está apresentando baixo desempenho, os investidores podem estar mais propensos a subestimar o valor de uma empresa. Ser desvalorizado pode ser uma bênção e uma maldição: os fundos podem ser mais difíceis de obter, mas os investidores podem esperar menos em retorno, permitindo que uma empresa em condições de navegar retenha mais lucros nos primeiros anos cruciais. Isso também pode reduzir a pressão de desempenho, dando a uma nova empresa um pouco de espaço para respirar.
A fonte de financiamento durante um ano de safra pode ser tão importante quanto a quantidade de dinheiro recebida. As fontes de financiamento podem ter um impacto direto sobre quanto dinheiro uma empresa consegue reter. Por exemplo, se o proprietário de uma empresa iniciante usa suas economias pessoais para iniciar seu pequeno negócio, os lucros durante o ano de safra têm grande probabilidade de permanecer na empresa. Se, como é o caso de muitas pequenas empresas, o financiamento provém de uma combinação de empréstimos a pequenas empresas, firmas de capital de risco e investidores anjos privados, os ganhos da empresa normalmente terão de ser divididos entre a empresa e seus investidores.
A forma como os ganhos serão divididos entre os investidores depende das fontes de financiamento do investimento. Um investidor de private equity pode comprar uma porcentagem das ações da empresa. Os empréstimos a pequenas empresas exigem pagamentos regulares com juros. Uma pequena empresa terá, portanto, de decidir não apenas quais fontes de investimento estão dispostas a dar mais dinheiro, mas também quais fontes ela tem as melhores chances de ser capaz de pagar.