Parfois connu sous le nom de transactions aller-retour ou par la désignation fantaisiste de Lazy Susans, l’aller-retour est une stratégie dans laquelle un actif est vendu à une autre entreprise avec l’accord que l’actif sera racheté par le propriétaire d’origine à un moment donné dans le futur. Ce processus est parfois utilisé comme un moyen d’augmenter le montant apparent des ventes et des revenus générés par le vendeur au cours d’une période financière donnée. Bien qu’il s’agisse d’un processus relativement courant, tout le monde dans la communauté financière ne considère pas qu’il s’agit d’une méthode appropriée pour faire des affaires.
En règle générale, un aller-retour implique la vente d’un actif qui n’est pas essentiel au fonctionnement de base de l’entreprise. Étant donné que l’actif est plus ou moins inutilisé, la stratégie de vente temporaire n’aura aucun impact sur le fonctionnement de l’entreprise. Cela permettra à l’entreprise de comptabiliser le produit de la vente dans les revenus générés pour la période au cours de laquelle la transaction a lieu. En conséquence, l’entreprise peut prétendre avoir un volume de ventes plus élevé, ce qui est susceptible d’attirer davantage l’attention des investisseurs et de rehausser le profil public de l’entreprise auprès des consommateurs.
La clé du processus d’aller-retour est l’accord de racheter l’actif vendu à un moment donné. Souvent, le rachat porte sur le même actif, bien que dans certains cas, un actif de type et de valeur similaires puisse être remplacé. En termes de prix de rachat, le propriétaire d’origine peut payer le même montant que celui qui a été accepté pour la vente initiale, ou éventuellement payer un peu plus, selon les conditions convenues entre les deux entreprises.
Il y a des dangers associés à l’utilisation des allers-retours. La première est qu’une entreprise peut devenir tellement impliquée dans ce type d’activité qu’il devient extrêmement difficile de déterminer quelle partie des revenus générés provient des ventes réelles et ce qui est généré par l’utilisation de Lazy Susans. En outre, l’aspect de rachat de la stratégie peut parfois créer un degré de difficultés financières pour l’entreprise qui dépasse les avantages tirés de la vente initiale. Certains investisseurs choisissent de ne pas traiter avec des sociétés connues pour s’engager dans des allers-retours fréquents pour des raisons de conscience personnelle.
De nombreux types d’entreprises ont eu recours à l’aller-retour dans le passé. Un certain nombre d’entreprises manufacturières se sont engagées dans ce type de troc d’actifs, tout comme de nombreux conglomérats de négoce d’énergie. Ces dernières années, des fournisseurs d’accès Internet de premier plan et des entreprises apparentées ont également utilisé ce type de stratégie financière. Cela a conduit certains organismes de réglementation, tels que la Securities and Exchange Commission aux États-Unis, à déterminer que compter les revenus de ces types de transactions parmi les chiffres de vente est trompeur et donc inapproprié.