Le coût du capital et le modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) sont deux éléments liés à l’examen et à l’évaluation d’un investissement. Le coût du capital représente le taux d’intérêt payé pour les fonds utilisés pour se livrer à une certaine activité commerciale. Le CAPM est une formule spécifique utilisée pour évaluer le risque par rapport au rendement d’un investissement. Par conséquent, le lien entre le coût du capital et le CAPM est la nécessité du premier pour calculer un CAPM raisonnable. L’autre lien est que le coût du capital et le CAPM ont un lien où l’on peut remplacer le coût du capital par un taux d’intérêt qui indique un rendement financier futur.
CAPM est une mesure formelle qui prend en compte le temps et l’argent pour un projet donné. Plus un investissement prend de temps pour atteindre son achèvement devrait récompenser les entreprises avec des rendements financiers plus élevés. Ce concept de base est une hypothèse courante avec différentes techniques de valeur temporelle de l’argent. Lorsqu’une entreprise s’attend à payer de grosses sommes d’argent pour démarrer un projet, davantage de fonds externes sont généralement nécessaires, car les entreprises sont généralement incapables de payer pour le projet. Le coût du capital et le CAPM peuvent aider une entreprise à choisir parmi un certain nombre de projets différents qui peuvent ou non apporter de solides rendements financiers.
Dans la plupart des cas, il n’y a pas de référence unique qui déclenche un déclencheur lors de l’examen du coût du capital et du CAPM. Par exemple, une entreprise peut utiliser ces informations pour déterminer le taux de rendement total d’un projet. Chaque formule peut être légèrement différente en raison du coût initial du capital ou de toute prime liée au taux d’intérêt pour les rendements financiers futurs. Une fois qu’une entreprise a la réponse pour chaque formule, elle doit faire une sélection concernant les projets. Les entreprises cherchent souvent à sélectionner un projet en fonction du coût du capital et du CAPM supérieur au taux de rendement interne.
À l’instar de nombreuses formules mathématiques de financement des entreprises, il n’y a pas de garantie à 100% qu’un projet se traduira réellement par des rendements financiers calculés. L’analyse du coût du capital et du CAPM ne peut estimer aucun facteur externe inattendu, comme des augmentations extrêmes de l’inflation ou une forte concurrence d’autres entreprises ou un manque de demande des consommateurs en raison de la baisse des salaires des consommateurs. Les entreprises doivent avoir des plans de sauvegarde ou d’autres analyses pour examiner ces facteurs. Peu de formules mathématiques, voire aucune, peuvent atteindre ce résultat.