Les instruments à revenu fixe sont des titres sur lesquels un investisseur reçoit des paiements de revenu réguliers pendant une période de temps. En règle générale, les instruments à revenu fixe prennent la forme de titres de créance, tels que des obligations, bien que certaines actions versant des dividendes versent également un revenu fixe. Les retraités utilisent souvent des instruments de revenu pour générer un revenu mensuel supplémentaire.
Les obligations sont une forme de dette dans laquelle un créancier prête de l’argent à l’émetteur de la dette et facture à l’émetteur de la dette des intérêts mensuels ou annuels. Les gouvernements émettent des obligations pour collecter des fonds pour des projets publics, tels que la construction de routes ou de nouvelles écoles, tandis que les entreprises émettent des obligations pour augmenter les revenus nécessaires aux fusions et acquisitions. Les termes des obligations durent normalement au moins six mois, bien que les gouvernements nationaux émettent des obligations d’une durée aussi longue que 30 ans. Les obligations à long terme paient des taux d’intérêt inférieurs, mais attirent les personnes à la recherche de paiements prévisibles sur de longues périodes. Aux États-Unis, les paiements de revenus d’obligations municipales ne sont pas imposables au niveau fédéral, ce qui rend les obligations particulièrement attrayantes pour les investisseurs dans des tranches d’imposition élevées.
Les actions ordinaires ne sont pas considérées comme des instruments à revenu fixe, car la valeur des actions fluctue quotidiennement et les paiements de dividendes sont susceptibles de changer. De nombreuses grandes entreprises émettent des actions privilégiées, qui versent des dividendes fixes. Les dividendes d’actions privilégiées sont normalement imposables. Pour rendre les actions un investissement attrayant, les paiements de dividendes sur les actions privilégiées sont généralement plus élevés que les rendements payés sur les obligations.
Les investisseurs qui achètent des instruments à revenu fixe sont exposés à divers risques, y compris le risque d’insolvabilité, car un émetteur d’obligations d’État ou d’entreprise ne peut continuer à effectuer des paiements de revenu réguliers que s’il reste solvable. Si une entité émettrice d’obligations déclare faillite, les paiements des obligations cessent généralement. De nombreux détenteurs d’obligations reçoivent finalement une partie de leur investissement, mais la perte de revenus peut être problématique. Lorsqu’une société fait faillite, les actionnaires privilégiés peuvent réclamer une part des actifs de l’entreprise défaillante, mais seulement après le règlement des impôts, de la masse salariale et des dettes. Les actions privilégiées deviennent souvent sans valeur une fois qu’une entreprise devient insolvable, et de nombreux investisseurs perdent à la fois une source de revenus et leur investissement initial.
Les personnes qui dépendent fortement des instruments à revenu fixe doivent également faire face au risque d’inflation. Les prix ont tendance à augmenter avec le temps, ce qui entraîne une augmentation constante du coût de la vie sur de longues périodes. Les paiements à revenu fixe restent inchangés, ce qui signifie que l’inflation érode le pouvoir d’achat des investisseurs. Certains investisseurs préfèrent acheter des placements qui offrent des taux variables, tels que des certificats de dépôt à taux variable, mais si ces placements n’exposent pas les gens au risque d’inflation, les investisseurs ne peuvent pas prévoir les paiements de revenu d’un mois à l’autre.