La budgétisation des immobilisations est le processus de choix des investissements et des actifs pour le développement commercial à long terme. Un budget d’investissement est composé d’un mélange d’anciens et de nouveaux projets et produits. La relation entre les flux de trésorerie d’une entreprise et la budgétisation des immobilisations commence généralement par la dépendance de l’entreprise à l’égard de la budgétisation des immobilisations pour lui fournir un afflux de liquidités. Le lien le plus important se produit lors de la mesure de la rentabilité des éléments d’un budget d’investissement, car les financeurs d’entreprise utilisent les flux de trésorerie au lieu des bénéfices comptables dans les calculs.
Étant donné qu’une grande partie de la santé financière et de la stabilité perçue d’une entreprise est basée sur les registres comptables, en particulier les bénéfices, certaines personnes peuvent se demander pourquoi la budgétisation des immobilisations serait basée sur les flux de trésorerie. D’une part, la plupart des comptes américains sont effectués selon la méthode de la comptabilité d’exercice, ce qui signifie que certains bénéfices et dépenses ne sont pas pris en compte dans les finances avant la fin du cycle comptable de l’entreprise. Le calcul avec des flux de trésorerie offre un moyen d’évaluer un budget d’investissement en temps réel.
Les gestionnaires financiers utilisent souvent des flux de trésorerie supplémentaires après impôt pour organiser les fonds lorsqu’ils calculent les flux de trésorerie et la budgétisation des immobilisations pour un nouveau projet. La méthode incrémentale d’examen des flux de trésorerie ne distingue que les changements de flux de trésorerie que le nouveau projet générerait. Cela permet aux gestionnaires de voir combien coûtent les nouveaux projets et combien d’argent chaque projet génère. La détermination des montants de flux de trésorerie supplémentaires peut être difficile car le système n’a pas la structure de la comptabilité d’exercice.
Les systèmes de flux de trésorerie incrémentiels sont particulièrement utiles lors du calcul des flux de trésorerie et de la budgétisation des investissements pour de nouveaux produits susceptibles de concurrencer les biens existants d’une entreprise. Dans un système de régularisation classique, les revenus du nouveau produit seraient comptabilisés uniquement comme des bénéfices, mais le système incrémentiel permet aux gestionnaires de prendre en compte à la fois la perte de ventes de l’ancien produit et les entrées de trésorerie du nouveau produit. Ajouté au coût de développement et d’introduction, il se peut que le nouveau produit ne vaille pas réellement l’investissement en capital. Le transfert des entrées de trésorerie d’un produit à un autre ne suffit pas pour créer de la croissance, les entreprises doivent donc augmenter les flux de trésorerie totaux à chaque ajout au budget d’investissement.
Dans la budgétisation des flux de trésorerie et des immobilisations, le terme «fonds de roulement» fait référence aux fonds utilisés pour développer et introduire un nouveau projet. Dans le cadre du système de flux de trésorerie supplémentaires, tout investissement initial de fonds de roulement reste immobilisé dans le projet pendant la durée de l’entreprise. Il n’y a pas de retour sur investissement, seulement une augmentation ou une diminution potentielle des flux de trésorerie. Ce concept rend souvent les gestionnaires financiers très réticents à lancer de nouveaux projets, en particulier les entreprises avec un investissement en fonds de roulement élevé.