La sollicitation de consentement est une offre faite par l’émetteur d’un titre aux investisseurs qui détiennent actuellement une participation dans ce titre. La sollicitation est généralement une demande d’autorisation d’apporter des modifications aux conditions associées à cette sécurité. Les parties prenantes reçoivent généralement une date précise pour répondre à la sollicitation. Si le nombre requis de pourcentages de parties prenantes accepte le changement, l’émetteur du titre peut procéder aux changements après la date d’expiration de la sollicitation. Si la demande ne rencontre pas l’approbation du nombre ou du pourcentage requis de parties prenantes, la mesure échoue et les chances ne sont pas faites.
Il existe plusieurs raisons pour lesquelles un émetteur de titres peut souhaiter émettre une sollicitation de consentement visant à modifier les conditions relatives à une obligation ou à une action. Il peut s’agir de situations économiques qui rendent difficile le respect des conditions d’origine. Lorsque tel est le cas, l’émetteur peut solliciter l’aide des parties prenantes afin d’apporter des modifications qui permettraient de maintenir le titre viable sans créer de difficultés financières supplémentaires pour cet émetteur. Selon les raisons de la demande, les parties prenantes peuvent déterminer qu’autoriser le changement protégerait leurs intérêts à long terme et autoriser les modifications à avoir lieu.
Un exemple courant de sollicitation de consentement est l’émission d’obligations. Dans les situations où les conditions initiales de l’acte de fiducie ne sont plus dans le meilleur intérêt de toutes les parties concernées, l’émetteur approche les détenteurs d’obligations et demande l’autorisation de modifier ces conditions afin que l’obligation reste un actif viable à la fois pour les détenteurs et l’émetteur. La sollicitation comprendra généralement les raisons de la demande, y compris des références ou des sources qui servent de documentation illustrant pourquoi la sollicitation de consentement est nécessaire. Les porteurs d’obligations sont priés de répondre avant une date précise ; si la majorité des détenteurs n’approuvent pas les modifications, les conditions d’origine restent en vigueur.
Il est important de noter que si le nombre ou le pourcentage nécessaire de parties prenantes n’approuve pas une sollicitation de consentement, l’émetteur ne peut pas arbitrairement effectuer les changements. De nombreux pays ont des réglementations strictes en ce qui concerne la révision des termes et conditions liés à tout type de contrat commercial, y compris les contrats entre les parties prenantes et les entités qui émettent des titres. Cette mesure empêche les émetteurs d’apporter des modifications qui nuiraient financièrement aux investisseurs dans le but d’améliorer leurs propres conditions, sans donner aux parties prenantes le droit d’examiner les modifications proposées et d’autoriser ou de rejeter la proposition.