La structure du capital d’une entreprise fait référence à son niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres au bilan. Il s’agit d’un aperçu du montant et des types de capital auxquels une entreprise a accès et des méthodes de financement qu’elle a utilisées pour mener des initiatives de croissance telles que la recherche et le développement ou l’acquisition d’actifs. Plus une entreprise est endettée, plus elle est perçue comme un risque. Une structure du capital idéale représente un équilibre de la dette et des capitaux propres dans un bilan.
Il existe différents types de capitaux propres et de dettes qui constituent une structure du capital. En règle générale, les composants qui composent ces deux classes d’actifs sont les obligations, les actions privilégiées et les actions ordinaires. Les obligations sont une forme de dette et comprennent les prêts qu’une entreprise contracte auprès d’une institution financière ou d’investisseurs. La dette est également considérée comme un effet de levier, et lorsqu’une entreprise a trop de dettes dans son bilan, on dit qu’elle est surendettée.
Du côté des capitaux propres, les actions ordinaires correspondent au nombre d’actions détenues par les actionnaires ordinaires. Ces actionnaires détiennent une participation dans l’entreprise et obtiennent le droit de vote pour les événements importants de l’entreprise. Les actionnaires privilégiés obtiennent également une participation dans l’entreprise, mais n’ont pas le droit de vote.
Un investisseur privilégié reçoit des paiements de dividendes continus à partir du revenu net ou des bénéfices d’une société, comme le font certains actionnaires ordinaires. Les bénéfices qu’une entreprise ne distribue pas aux actionnaires par le biais de paiements de dividendes, mais sont réservés à la place, sont appelés bénéfices non répartis et sont considérés comme des capitaux propres dans le bilan d’une entreprise. Tout capital supplémentaire tiré d’une offre d’actions ajoute de la même manière aux capitaux propres.
La structure du capital est ce sur quoi une entreprise s’appuie pour acquérir les actifs nécessaires pour générer des ventes et des bénéfices futurs dans l’entreprise. Pour que la structure du capital financier fonctionne efficacement, elle générera des rendements des capitaux propres et de la dette supérieurs au coût du service de cette dette et de ces capitaux propres. Les coûts associés au service de la dette et des capitaux propres peuvent inclure les paiements d’intérêts et de principal aux détenteurs d’obligations et les paiements de dividendes aux actionnaires.
L’émission de titres de créance a tendance à être une forme de financement moins chère pour les entreprises que l’émission d’actions. Bien que les détenteurs de dette aient droit à des paiements continus liés à un prêt, les attentes de rendement ne sont pas aussi élevées que celles des investisseurs en actions. En effet, les actionnaires prennent plus de risques que les créanciers. Par conséquent, il incombe à une entreprise d’augmenter constamment les bénéfices et le cours des actions afin de conserver les actionnaires. En cas de faillite, les obligataires ont la priorité pour les actifs de la société par rapport aux actionnaires.