La spéculation monétaire est l’acte d’acheter et de vendre de l’argent de divers pays afin de profiter des fluctuations des taux de change. Certains spéculateurs effectuent de nombreuses transactions chaque jour avec une ou plusieurs paires de devises, tandis que d’autres achètent une grande quantité d’une devise et la conservent plus longtemps. Le marché des changes (forex) est une méthode couramment utilisée pour la spéculation sur les devises. Le Forex et d’autres formes de spéculation monétaire sont devenus très viables après l’effondrement de Bretton Woods, un système qui avait auparavant stabilisé les taux de change.
L’objectif principal du forex est de faciliter les affaires en permettant à une entreprise d’un pays de payer des marchandises importées avec la devise locale, bien qu’il soit largement utilisé pour d’autres comportements tels que la spéculation sur les devises et le transport. Spéculer avec le forex implique généralement l’interaction de paires de devises. Comme le taux de change des deux devises fluctue, un spéculateur peut gagner de l’argent en achetant l’une ou l’autre. Certains investisseurs se spécialisent dans une seule paire de devises tandis que d’autres spéculeront sur n’importe quelle devise qui montre un mouvement à la hausse ou à la baisse en valeur relative.
Les particuliers se livrent souvent à la spéculation sur les devises, bien que cette pratique soit également courante parmi d’autres entités financières. Les banques négocient souvent de grosses sommes d’argent via le forex, tandis que certains fonds spéculatifs sont connus pour la spéculation sur les devises. Les hedge funds dans leur ensemble contrôlent de vastes quantités de capitaux propres qui peuvent être utilisées pour acheter et vendre des devises dans le seul but de gagner de l’argent sur chaque transaction.
En profitant de devises déjà instables, la spéculation peut parfois créer davantage d’instabilités. Les banques nationales s’efforceront parfois de stabiliser leur monnaie, même si l’on ne sait pas exactement quel effet elles peuvent avoir. Les forces du marché l’emportent parfois sur les tentatives d’une banque centrale de stabiliser sa monnaie nationale, car la force combinée des investisseurs forex mondiaux dépasse souvent le pouvoir d’achat des banques nationales.
Il y a eu plusieurs appels à la fiscalité ou à d’autres méthodes pour stabiliser la spéculation monétaire. Certaines personnes ont appelé à un nouveau système de Bretton Woods qui stabiliserait les monnaies nationales et les taux de change. D’autres ont suggéré une taxe qui serait facturée sur chaque transaction de change pour décourager l’achat et la vente spéculatifs d’argent. De nombreuses discussions ont eu lieu concernant le montant d’une telle taxe et le nombre de pays qui auraient besoin de l’appliquer, bien que certains aient suggéré qu’elle pourrait en fait encourager davantage de spéculation avec des sommes encore plus importantes.