Die Börse bietet Anlegern und Unternehmen, die Aktien an die Öffentlichkeit emittieren, unzählige Möglichkeiten. Zu diesen Optionen gehört, wo Wertpapiere für den Handel aufgelistet werden sollen. Emittenten sind möglicherweise nicht berechtigt, Aktien an einer formellen Börse zu notieren, an der eine traditionelle Regulierung und Anerkennung erreicht werden kann. Stattdessen könnten Emittenten Aktien im Freiverkehr notieren, wo eine neue Emission zu einer Bulletin-Board-Aktie für Anleger wird. Die Regulierung ist weniger durchdringend, die Preissicherung ist undurchsichtiger und Betrug ist im Freiverkehr wahrscheinlicher.
Jeder Anleger würde von der Auswahl der nächsten Wachstumsaktie profitieren, die zukünftige Gewinne von einem Unternehmen liefert, das weiterhin höhere Gewinne erzielt. Eine Bulletin-Board-Aktie könnte den Eindruck eines Unternehmens vermitteln, das der nächste Branchenführer werden wird. Anleger fühlen sich oft von den Aussichten einer solchen Investition angezogen, weil der Preis für eine Schwarze Brett-Aktie extrem günstig sein kann. Solche Anlagen sind jedoch mit erheblichen Risiken verbunden, und Marktexperten schlagen Anlegern häufig vor, bei diesen Wertpapieren vorsichtig zu sein.
Das wichtigste Risiko, das mit einem Bulletin-Board-Aktien verbunden ist, ist die Möglichkeit des Betrugs. Allein durch eine leichtere Regulierung kann es leichter zu Investitionsbetrug kommen. Eine Aktie, die an einer wichtigen Börse wie der New York Stock Exchange, Euronext oder dem Nasdaq Stock Market in den USA notiert ist, muss bestimmte Notierungsanforderungen erfüllen, um Aktien auf diesen Plattformen verkaufen zu können. Dieselben Standards gibt es auf dem außerbörslichen Markt nicht. Tatsächlich wird ein Unternehmen, das einmal die Notierungsanforderungen einer großen Börse erfüllte, aber später diese Standards über einen bestimmten Zeitraum nicht erfüllt, normalerweise von der Börsenplattform entfernt und fällt in den Status eines Bulletin Boards, um im Freiverkehr zu handeln Markt.
Da der Kurs einer Bulletin-Board-Aktie im Vergleich zu einem Wertpapier, das an einer großen Börse notiert ist, tendenziell günstiger ist, ist die Wahrscheinlichkeit für Betrug größer. Zum Beispiel könnten unethische Marktteilnehmer eine Bulletin-Board-Aktie in großen Mengen kaufen, um anderen Anlegern die hohe Nachfrage nach diesem Wertpapier zu verdeutlichen. In der Folge könnten andere Anleger in die Aktie investieren und so den Kurs weiter in die Höhe treiben, unter der Annahme, dass eine hohe Nachfrage besteht und der Kurs weiter steigen wird. In der Zwischenzeit kann die betrügerische Person große Mengen der billigen Aktie verkaufen und von der Transaktion profitieren, sodass andere Anleger nur wenige Rückgriffsmöglichkeiten haben.