Nachdem ein Unternehmen Aktien an den öffentlich gehandelten Märkten ausgegeben hat, stellt es möglicherweise fest, dass es aus geschäftlichen Gründen zusätzliches Kapital oder Geld beschaffen muss. Eine Möglichkeit, dies zu erreichen, besteht darin, ein Sekundärangebot zu starten, bei dem mehr Aktien oder Aktien für Anleger, sowohl für Privatanleger als auch für institutionelle Anleger, zum Kauf und Verkauf an den öffentlichen Märkten zur Verfügung stehen. Es gibt Vor- und Nachteile, dies zu tun.
Ein Unternehmen, das bereits Aktien im Rahmen eines ersten Börsengangs (IPO) ausgegeben hat, ist berechtigt, zusätzliche Aktien im Rahmen eines Sekundärangebots zu verkaufen. Das emittierende Unternehmen, in der Regel der Finanzvorstand, wird mit einer Investmentbank zusammenarbeiten, um die angemessene Anzahl der zu verkaufenden Aktien und auch den Marktpreis zu bestimmen, zu dem jede einzelne Aktie verkauft werden soll. Übrigens kann diese Investmentbank bestimmte Privilegien erhalten, um Anteile an einem Zweitangebot zu einem reduzierten Preis zu erwerben.
In den Vereinigten Staaten wird die Anzahl der Aktien, die bei einer solchen Transaktion verkauft werden können, auf der Grundlage eines Prospekts festgelegt, den ein Unternehmen zum Zeitpunkt des Börsengangs bei der Aufsichtsbehörde in der Region einreicht. Diese Arten von Aktienverkäufen müssen jedoch vom Vorstand eines Unternehmens genehmigt werden. Normalerweise macht ein Unternehmen eine Ankündigung, in der die Bestandteile des Verkaufs detailliert beschrieben werden, z. B. wie viele Aktien verkauft werden und für wie lange.
Es kann eine Reihe von Gründen geben, die das Management eines Unternehmens dazu veranlassen, Aktien im Rahmen einer Zweitplatzierung auszugeben. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen eine Akquisition im Visier haben, aber nicht genügend Kapital zur Verfügung haben, um das Geschäft zu kaufen, das es in seine eigene Einheit integrieren möchte. Eine Möglichkeit, die notwendigen Mittel zu beschaffen, besteht darin, ein Zweitangebot zu starten.
Vielleicht möchte ein Unternehmen seine Schuldenlast reduzieren und kann dafür nicht genügend Einnahmen oder Umsätze erzielen. Ein Zweitangebot kann eine geeignete Lösung sein. Oder wenn ein Unternehmen wie ein Pharmaunternehmen zusätzliches Kapital benötigt, um klinische Studien für die Entwicklung neuer Medikamente durchzuführen, ein kapitalintensiver oder teurer Prozess, dann kann die Emission von Wertpapieren an den Finanzmärkten helfen.
Ein primärer Nachteil für ein Zweitangebot ist an die bestehenden Aktionäre gebunden. Anleger, die Aktien kaufen, werden Teilhaber dieses Unternehmens und besitzen einen Anteil am Unternehmen, je nachdem, wie viele Aktien sie kaufen. Dieser prozentuale Anteil wird jedoch verwässert, wenn es ein Zweitangebot gibt, da die Größe des Gesamtpools, aus dem Aktien verfügbar werden, zunimmt. Den Aktionären werden häufig Rechte eingeräumt, wie beispielsweise die Möglichkeit, je nach Größe einer Investition über wichtige Unternehmensereignisse abzustimmen, sodass diese Privilegien ebenfalls verwässert werden können, wenn die Anzahl der Wertpapiere insgesamt steigt.