Qualitätsoptionen, auch Swap-Optionen genannt, sind Anlagen, die dem Verkäufer eine Wahlmöglichkeit hinsichtlich der Lieferungen bieten, die mit Futures-Kontrakten auf Staatsanleihen oder Staatsanleihen verbunden sind. Welche Optionen auch immer gewählt werden, muss den Bedingungen und Bestimmungen entsprechen, die den Vertrag zwischen Käufer und Verkäufer regeln. Bei diesem Ansatz muss entschieden werden, ob der Käufer ein Festsatzzahler oder ein Festsatzempfänger ist.
Um die mit Qualitätsoptionen verbundenen Wahlmöglichkeiten zu verstehen, ist es wichtig zu verstehen, wie Staatsanleihen und Staatsanleihen strukturiert sind. Staatsanleihen sind Schuldtitel, die von der US-Regierung ausgegeben werden. Die Anleihen sind fest verzinst und haben in der Regel eine Laufzeit von mehr als zehn Jahren. Die Zinszahlungen werden halbjährlich berechnet, wobei die Erträge aus den Zinsen nur auf Bundesebene steuerpflichtig sind. Auch Schatzanweisungen sind fest verzinst und haben eine Laufzeit zwischen einem Jahr und zehn Jahren. Wie die Staatsanleihe wird die Anleihe alle sechs Monate verzinst und unterliegt der Bundessteuer, jedoch nicht den staatlichen oder lokalen Steuern.
Im Rahmen der Vereinbarung über den Kauf von Qualitätsoptionen kann der Verkäufer bestimmen, ob der Käufer ein Festsatzzahler oder ein Festsatzempfänger ist. Im Fall der Staatsanleihe würde der Empfänger mehr oder weniger als Call-Option fungieren, während der Zahler im Sinne einer Put-Option wäre. Zu einem bestimmten Zeitpunkt während der Laufzeit des Wertpapiers hat der Käufer die Möglichkeit, die vom Käufer angegebene Swap-Art einzugeben. Im Gegenzug profitiert der Käufer von einer Optionsprämie auf die Qualitätsoptionen, die sehr wettbewerbsfähig ist. Diese Prämie ermöglicht es dem Käufer, die Optionen zu einem bestimmten Zeitpunkt während der Laufzeit des Kontrakts zu verkaufen, normalerweise mit der Möglichkeit, einen angemessenen Gewinn zu erzielen.
Auch wenn Qualitätsoptionen für alle Beteiligten lukrativ sein können, besteht dennoch die Notwendigkeit, die Vereinbarung, die die Transaktion regelt, und die Anwendung von Zinsen auf den Nennwert des Wertpapiers genau zu prüfen. Der Anleger sollte sicherstellen, dass die Laufzeit der Anleihe oder Schuldverschreibung akzeptabel ist und dass der Zinssatz angemessen ist, bevor er mit der Vereinbarung fortfährt. Es ist auch erforderlich, genau zu bestimmen, wann während der Laufzeit des Wertpapiers die Möglichkeit zum Verkauf ausgeübt werden kann, wenn der Käufer dies wünscht.