Ein impliziter Zinssatz ist der Zinssatz, der die Differenz zwischen dem Terminkurs und dem Kassakurs einer bestimmten Anlage darstellt. Typischerweise wird dieser spezielle Zinssatz berechnet, indem der gegenwärtige oder Kassakurs vom Termin- oder Futures-Satz abgezogen wird. Die Höhe des impliziten Zinssatzes kann dem Anleger wertvolle Hinweise auf die Vor- oder Nachteile des Abschlusses eines Terminkontrakts im Zusammenhang mit diesem bestimmten Wertpapier oder dieser Ware geben.
Um zu verstehen, wie der implizite Kurs funktioniert, ist es notwendig zu wissen, was unter einem Kassakurs und einem Terminkurs zu verstehen ist. Im Wesentlichen ist der Kassakurs der Zinssatz, der in den nächsten Handelstagen in Kraft bleiben wird. Der Forward- oder Futures-Satz ist der Zinssatz, der für das Wertpapier zu einem bestimmten Zeitpunkt in den nächsten Monaten gelten wird. Abhängig von der Art der Investition kann die Höhe der Differenz zwischen diesen beiden Sätzen darauf hinweisen, dass der Abschluss der Transaktion jetzt gegenüber der Vereinbarung eines Termins für die Abwicklung in der Zukunft einen erheblichen Vorteil bietet.
Ein Beispiel ist der London Interbank Offered Rate (LIBOR), der bei einer bestimmten Anlage angeboten wird. Wenn der aktuelle LIBOR auf sieben Prozent und der Termin-LIBOR auf neun Prozent festgelegt ist, bedeutet dies, dass der implizierte Zinssatz zwei Prozent beträgt. Diese Berechnung zeigt dem Anleger, dass die Kreditaufnahme in Zukunft etwas teurer sein wird, und kann den Anleger dazu veranlassen, eine Transaktion zu tätigen, die noch während des aktuellen Zinssatzes abgewickelt wird, anstatt eine Art von Future oder Terminkontrakt zu wählen. Im Gegensatz dazu, wenn der gegenwärtige Kurs höher als der Terminkurs ist, deutet dies darauf hin, dass der Kauf eines Futures-Kontrakts es dem Anleger ermöglichen kann, den Rohstoff später zu einem besseren Kurs abzusichern, während er diesen besseren Kurs hier und jetzt festhält.
Sich die Zeit zu nehmen, den impliziten Zinssatz zu berechnen, kann Investoren dabei helfen, heute ausgezeichnete Geschäfte abzuschließen, würde aber auf lange Sicht tatsächlich mehr kosten. Neben der Berücksichtigung von Faktoren wie der zukünftigen Nachfrage nach dem Wertpapier oder der Ware und der allgemeinen Marktrichtung liefert die Kenntnis des impliziten Zinssatzes wertvolle Hinweise darauf, wann die Transaktion ausgeführt und das Renditepotenzial maximiert werden sollte. Da für die Ermittlung des impliziten Zinssatzes nur sehr wenig Aufwand erforderlich ist, können Händler und Broker sowie Anleger das Potenzial der Anlage schnell einschätzen und feststellen, ob das Wertpapier oder der Rohstoff gut zu den allgemeinen Anlagezielen im Zusammenhang mit das Anlageportfolio.