Front Running ist eine Form des Insiderhandels an den Finanzmärkten und eine illegale Praxis. Es kann unter mehreren Umständen auftreten, obwohl eine übliche Form des Front Running einen Börsenmakler mit Kenntnissen über einen bevorstehenden Handel beinhaltet, möglicherweise von der Maklerfirma, bei der er angestellt ist. In dieser Situation könnte ein Broker oder Händler eine Aktie kaufen oder verkaufen, wenn er eine bevorstehende Position kennt, die ein Brokerhaus eingehen wird. Diese Position ist eine institutionelle Order, die den Kurs der Aktie wesentlich beeinflusst. Der Handel mit solchen sensiblen Informationen, die weder den Kunden noch der Öffentlichkeit zugänglich sind, ist eine Form des Front Running und nicht nur unethisch, sondern auch illegal.
Die Praxis des Front Running kann auch auf Analystenrecherchen basieren. Analysten in der Finanzwelt haben das Potenzial, den Aktienmarkt basierend auf einem Rating zu bewegen, das sie einzelnen Wertpapieren zuordnen, wie zum Beispiel einem „Kaufen“, „Verkaufen“ oder „Holden“-Rating. Ein bevorstehendes Rating eines Maklerhauses könnte bei einem Unternehmen vorzeitig zirkulieren und einige Broker dazu veranlassen, ein Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, bevor dieses Rating oder die Verteilung eines Research-Berichts an Kunden erfolgt. Dies ist eine Form von Front Running.
Ein weiterer umstrittener Bereich für das Front Running könnte eine institutionelle Investmentbank sein, in der Investmentbanker und Börsenmakler gleichermaßen beschäftigt sind. Investmentbanker sind für die Ausgabe von Wertpapieren an der Börse verantwortlich, und Broker sind für den Verkauf dieser Aktien verantwortlich. In den Vereinigten Staaten wurde der Sarbanes-Oxley Act von 2002 formalisiert, um die Frontläufe zwischen Research-Analysten und Investmentbankern zu mildern. Das Gesetz wurde zum Teil entworfen, um eine metaphorische Mauer innerhalb großer Finanzinstitute zu schaffen. Diese Mauer dient als rechtliche Barriere, um Fachleute, die Anlageentscheidungen treffen, von jenen Fachleuten zu trennen, die Zugang zu sensiblen und nicht offengelegten Informationen haben, die Anlageentscheidungen beeinflussen könnten.
Das Front Running von Aktien ist nicht auf Finanzinstitute beschränkt und gilt für jede Person mit Zugang zu frühen Informationen, die eine Aktie wahrscheinlich bewegen werden. Wenn beispielsweise ein Mitarbeiter eines Finanzinstituts interne Informationen über ein Wertpapier an ein Familienmitglied weitergibt und dieser Verwandte auf der Grundlage der Insiderinformationen handelt, wird dies als eine Form von illegalem Front Running angesehen. Selbst der Betreiber einer Druckerei, der Finanzinformationen einsieht, bevor eine Veröffentlichung allgemein verfügbar ist, kann als Insider-Tätigkeit angesehen werden.
Es ist nicht immer möglich, Umstände zu beweisen, bei denen das Front Running von Wertpapieren stattfindet. Da dies unter einer Vielzahl von Bedingungen geschehen kann und da täglich große Geldsummen an der Börse gehandelt werden, können die Aufsichtsbehörden nicht jeden einzelnen Handel verfolgen. Wenn ein Händler oder Börsenmakler beispielsweise in einem Telefongespräch einem wichtigen Kunden oder einem Familienmitglied die Hand gibt, gibt es möglicherweise keine Hinweise auf die Kommunikation, die zu einem unethischen Handel geführt hat.