Das Exposure at Default, auch bekannt als EAD, ist der Gesamtverlust, den ein Kreditgeber erleidet, wenn ein Kreditnehmer mit einem Kredit ausfällt. Der Begriff kann verwendet werden, um sich auf den Risikograd zu beziehen, der mit einzelnen Krediten verbunden ist, die von einem Institut wie einer Bank oder einem Hypothekenunternehmen gezeichnet werden, oder sich auf das kollektive Risiko beziehen, das alle derzeit aktiven Kredite des Instituts darstellen. In vielen Fällen wird die Berechnung des Exposure at Default von Finanzinstituten verwendet, um ihre Risikomanagementmodelle zu strukturieren und so die Auswirkungen dieses Exposures so weit wie möglich zu minimieren.
Bei der Berechnung eines kumulierten Risikorisikos bei Ausfall wird normalerweise jede der bestehenden Kreditverpflichtungen mit einem bestimmten Prozentsatz multipliziert, der für die Art des ausgegebenen Kredits relevant ist, und alle anderen mildernden Faktoren, die für jeden der Kredite gelten können. In den meisten Fällen wird diese Art der Berechnung für einen Zeitraum von zwölf aufeinanderfolgenden Monaten erstellt, in der Regel als ein Kalenderjahr. Die Ergebnisse der Berechnungen stellen den Gesamtbetrag des möglichen Engagements im Falle eines Ausfalls dar und ermöglichen dem Institut somit, einen fortlaufenden Risikomanagementprozess aufzubauen und zu steuern. Durch praktikable Strategien zur Risikominimierung können die Chancen erhöht werden, dass das Institut auch dann noch finanziell tragfähig bleibt, wenn im Laufe des Jahres mehrere Kredite ausfallen.
Anleger werden sich das mit einem bestimmten Finanzinstitut verbundene Ausfallrisiko genau ansehen. Durch die Bewertung des Risikos, das mit der Geschäftstätigkeit des Instituts verbunden ist, ist es viel einfacher zu bestimmen, ob der Anleger durch die Investition von Mitteln in das Unternehmen wahrscheinlich eine angemessene Rendite erzielen wird. Sollte der Anleger das Gefühl haben, dass eine bestimmte Bank oder ein Finanzunternehmen ein nicht im Gleichgewicht mit dem Vermögen des Unternehmens stehendes Engagement hat, besteht eine gute Chance, dass er oder sie von einer Investition in diese Institution absieht und sich anderweitig nach Investitionen umsieht.
Während die Berechnung des Exposure at Default in der Regel darauf abzielt, das mögliche Exposure über die nächsten zwölf Monate zu projizieren, bewerten viele Institute das Exposure mehrmals im Jahr neu. Dies liegt daran, dass möglicherweise zusätzliche Faktoren aufgetreten sind, die sich positiv oder negativ auf diese Projektionen auswirken. Um sicherzustellen, dass sich ändernde Umstände die finanzielle Integrität des Kreditgebers nicht untergraben, ermöglicht eine regelmäßige Neuberechnung des Exposure at Default, potenzielle Bedrohungen für das Institut zu bewältigen, bevor sie sich nachhaltig auswirken können.