Cross-Hedging ist eine Anlagestrategie, bei der eine bestimmte Art von Bargeld durch den Einsatz eines Futures-Kontrakts abgesichert wird. Der Futures-Kontrakt muss sich auf eine Art verwandter Ware und nicht auf eine andere Barware beziehen. Darüber hinaus müssen sowohl die beteiligten Rohstoff- als auch die Futures-Kontraktmärkte ein ähnliches Muster mit der aktuellen Preisentwicklung aufweisen.
Um zu verstehen, wie Cross-Hedging funktioniert, ist es zunächst notwendig, den Prozess des Hedgings im Allgemeinen zu verstehen. Im Wesentlichen ist Hedging ein Mittel, um den Anleger von der Volatilität des Marktes zu isolieren, indem er eine Position in zwei verschiedenen Märkten eingeht. Während die Positionen mehr oder weniger gleich sind, werden sie einander entgegengesetzt sein. Eine Absicherung entsteht, wenn eine Anlage in eine andere Position im Zusammenhang mit einem Derivatkontrakt getätigt wird, um das Gesamtrisiko auszugleichen. Verluste in einem Markt werden durch die Gewinne in einem anderen Markt ausgeglichen, wodurch das Gesamtrisiko für den Anleger minimiert wird.
Cross-Hedging baut auf der gleichen Idee auf, indem es das Element hinzufügt, sicherzustellen, dass die beiden Investitionen eine Art Beziehung zueinander haben, während sie dennoch völlig unterschiedlich sind. Erdnussöl kann beispielsweise durch eine Futures-Position mit Olivenöl abgesichert werden. Für den Fall, dass Erdnussöl ins Stocken gerät, besteht eine gute Chance, dass das Olivenöl stark bleibt und sogar einen Aufschwung des Marktwertes erleben kann. Infolgedessen kann der Anleger mit dem Cash-Rohstoff Erdnussöl Geld verlieren, aber die Wertentwicklung der Olivenöl-Futures trägt dazu bei, den Verlust auszugleichen.
Damit Cross-Hedging funktioniert, muss unbedingt sichergestellt werden, dass eine logische Verbindung zwischen den beiden separaten Anlagemöglichkeiten besteht. Ohne irgendeine Art von Korrelation sind die beiden Investitionen nichts anderes als zwei Investitionen. Die Leistung des einen hat wahrscheinlich keinen Einfluss auf die Leistung des anderen. Infolgedessen hat der Anleger möglicherweise zwei vollkommen gute Anlagen, ist jedoch stärker der Marktvolatilität ausgesetzt, da es keinen Grund für eine Abnahme einer Anlage gibt, die möglicherweise eine Erhöhung bei der anderen Anlage auslöst.
Cross-Hedging trägt dazu bei, ein Sicherheitsnetz für Anleger zu schaffen. Während die Bestimmung, wie eine effektive Cross-Hedge-Situation eingerichtet werden kann, sorgfältige Recherchen und Überlegungen erfordert, stellt die Strategie ein relativ geringes Risiko dar und bietet einen nennenswerten Schutz für den Anleger.