La Regla 144A es una regulación financiera en los Estados Unidos que exime los requisitos de registro para la venta de valores restringidos cuando los compradores institucionales calificados están involucrados en la venta. Esta regla permite a los inversores sofisticados eludir las regulaciones establecidas para proteger a los miembros del público interesados en participar en el mercado de inversión, aumentando la liquidez en el mercado de valores al permitir la negociación de valores restringidos con menos supervisión reguladora en ciertas circunstancias. La Regla 144A fue aprobada en 1990 como parte de una enmienda a la Ley de Valores de 1933, una pieza clave de la legislación financiera.
De conformidad con la Regla 144A, los compradores institucionales calificados pueden realizar grandes intercambios de valores restringidos directamente entre ellos y con la ayuda de agentes de bolsa sin necesidad de cumplir con los requisitos de registro. Los participantes en estos oficios deben confirmar que la otra parte o partes involucradas son compradores institucionales verdaderamente calificados. Esto significa que se consideran experimentados y lo suficientemente sofisticados como para tomar decisiones de inversión complejas sin la necesidad de amplias protecciones regulatorias.
Conocidos como 144 valores, estos valores pueden negociarse fácilmente bajo la Regla 144A, lo que permite una mayor liquidez y permite a los inversores institucionales moverse más rápidamente para aprovechar los cambios en el mercado. El comercio de 144 valores no está permitido para otros tipos de compradores, ya que se cree que corren el riesgo de tomar malas decisiones de inversión debido a la falta de conocimiento y experiencia. Estos compradores están restringidos a mercados de valores más regulados donde hay más supervisión y se reducen los riesgos asociados con la inversión.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) supervisa y regula el mercado de valores en los Estados Unidos y está atento a fraudes y otras situaciones que pueden poner en riesgo a los inversores individuales. Esta agencia reguladora se preocupa por establecer y hacer cumplir la política para proteger a los inversores al tiempo que promueve el crecimiento y el desarrollo del mercado de valores en los Estados Unidos. Reglas como la Regla 144A están destinadas a promover el comercio exterior e interno al facilitar que las grandes instituciones participen en grandes inversiones.
Además de monitorear la actividad comercial, la SEC también puede realizar auditorías de inversores y empresas individuales. Si sospecha que se ha producido una negociación no autorizada, puede tomar medidas que incluyen multar a los inversores o llevar casos a los tribunales por otras sanciones, como ser despojado de las licencias comerciales o enviado a prisión por violar partes del código penal. La SEC mantiene disciplinas con el propósito de permitir que las personas llamen en casos de comercio sospechoso y ética cuestionable por parte de los comerciantes.
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