Il finanziamento del condotto è un tipo di accordo di prestito in cui un ente governativo emetterà titoli come mezzo per fornire il finanziamento di un progetto lanciato e gestito da un’organizzazione senza scopo di lucro. In alcuni casi, un’azienda privata può anche utilizzare il finanziamento tramite condotto per raccogliere fondi per un progetto senza scopo di lucro, se l’azienda privata soddisfa i criteri stabiliti dalle agenzie di regolamentazione governative per questo tipo di strategia di finanziamento. L’agenzia che dispone il finanziamento di solito non ha alcuna responsabilità per i titoli emessi, il che significa che eventuali profitti ricevuti dagli investitori si basano sulle entrate generate dal progetto stesso.
In genere, i titoli emessi nell’ambito di una strategia di finanziamento del condotto forniranno vantaggi a un tasso di interesse fisso. Due dei tipi più comuni di titoli che possono essere utilizzati con questo tipo di finanziamento sono le emissioni obbligazionarie e i certificati di deposito. A determinati intervalli durante la vita del progetto, gli investitori ricevono un compenso sotto forma di interessi, con un pagamento che viene emesso in quel momento o l’importo maturato per l’esborso finale nel momento in cui il titolo raggiunge la piena scadenza. La generazione di un qualche tipo di guadagno dall’investimento si baserà sul flusso di entrate generato dal progetto stesso, il che significa che nelle prime fasi l’importo degli interessi guadagnati potrebbe essere piuttosto basso.
A differenza di altre tipologie di opportunità di investimento, il conduit financing non comporta alcun tipo di garanzia di pagamento da parte dell’ente che effettivamente predispone l’opportunità. Ad esempio, l’ente governativo che configura l’investimento per conto di un’agenzia senza scopo di lucro che avvia un progetto non si assume alcuna responsabilità per il risultato. Invece, la responsabilità di onorare i termini dell’accordo di investimento spetta all’agenzia senza scopo di lucro. Al fine di ridurre al minimo il rischio, non è insolito che l’agenzia che supervisiona il progetto si assicuri una sorta di copertura assicurativa che protegga gli interessi degli investitori nel caso in cui il progetto non generi entrate sufficienti per estinguere l’obbligazione.
Come con qualsiasi tipo di attività di investimento, è importante ricercare il background di qualsiasi opportunità di finanziamento del condotto. Ciò include la comprensione del background dell’agenzia senza scopo di lucro coinvolta, il rendimento previsto dall’investimento e i termini associati all’emissione dei pagamenti degli interessi e al regolamento finale dell’intero importo al momento della scadenza. Ciò aiuterà l’investitore a decidere se i potenziali rendimenti valgono il tempo e gli sforzi necessari per partecipare all’accordo di finanziamento.
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