Il finanziamento del capitale di rischio (VC) è denaro investito in aziende senza una comprovata esperienza di successo, di solito in start-up. Normalmente il finanziamento VC arriva quando una persona con un’idea per un prodotto investe prima la maggior parte dei suoi soldi nell’idea. Un secondo livello di finanziamento può essere fornito da quello che viene chiamato un “angelo investitore”, che può aiutare la persona a realizzare più pienamente la propria idea o prodotto. Per ottenere un finanziamento di capitale di rischio, i risultati preliminari sul prodotto o sul concetto devono sembrare redditizi.
La maggior parte delle start-up riceve finanziamenti VC presentando proposte commerciali che mostrano una solida possibilità per l’investitore di avanzare finanziamenti VC realizzando un profitto considerevole. Di solito l’individuo o l’azienda che finanzia VC si aspetta o spera di ottenere un rendimento di almeno il 20% sui propri fondi, sebbene ciò non sia stato dimostrato in molti casi. Il finanziamento VC era chiamato finanziamento di capitale di rischio, con buone ragioni. La negatività di associare il “rischio” al proprio capitale ha prodotto il graduale cambio di denominazione in finanziamento VC.
I finanziamenti VC erano al culmine durante il boom delle dotcom nella Silicon Valley, in California. Le prime aziende hanno realizzato enormi profitti in periodi di tempo molto brevi, fornendo ai partner di finanziamento VC enormi e rapidi ritorni sui loro soldi. Molte delle società sono poi diventate pubbliche, ed è spesso il modo in cui l’investitore che finanzia VC recupera i suoi soldi.
Quando la società diventa pubblica, vende le sue azioni sul mercato aperto, solitamente ad un valore elevato. Parte del profitto di queste azioni appartiene all’attività di finanziamento VC o all’individuo. Quindi può scegliere di reinvestire i suoi profitti nella società acquistando azioni, oppure può uscire e trovare qualche nuova impresa da sostenere.
Purtroppo il crollo delle dotcom ha domato l’immaginazione di molti che offrono finanziamenti VC. La possibilità di ottenere rapidi ritorni su grandi investimenti, di solito da circa 500,000 a 5 milioni di dollari USA, semplicemente non era disponibile. Il finanziamento VC ha un forte elemento di rischio. Un’azienda può finire per essere quasi al verde o in rosso, e coloro che hanno anticipato i finanziamenti VC rimangono con poco, se del caso, del loro investimento iniziale. Quando un’azienda vale meno del finanziamento VC avanzato per stabilirla, viene definita “sott’acqua”.
È stato teorizzato che molte società di finanziamento di VC, che sono rapidamente cresciute durante l’industria delle dotcom per finanziare le start-up, avrebbero investito con più attenzione dopo il fallimento. Molti di loro lo hanno fatto, ma alcuni successi nelle società Internet hanno dimostrato che i finanziamenti VC possono ancora essere piuttosto redditizi. In particolare, coloro che hanno offerto finanziamenti VC a Google, hanno realizzato una notevole quantità di denaro, nella loro offerta pubblica iniziale (IPO) di azioni. Le azioni di Google sono aumentate drasticamente, mettendo un sorriso sui volti delle società di finanziamento VC coinvolte nelle sue prime fasi.
Gli analisti finanziari raccomandano che le start-up cerchino di cercare una parte dell’investimento attraverso finanziamenti VC e prestiti bancari, quando possibile. Quelli con comprovata esperienza in precedenti società di avvio potrebbero avere un tempo leggermente più semplice per ottenere prestiti dalle banche. Le società di finanziamento VC, dal momento che il fallimento delle dotcom, tendono ad essere più caute. Avere un piano aziendale solido che mostra una forte probabilità di profitto è utile. Tuttavia, circa il 90% delle proposte commerciali alle società di finanziamento di venture capital tende a essere respinta anche se la probabilità di redditività è elevata.
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