Una morte put è una condizione inclusa nell’accordo per alcune obbligazioni. Significa che in caso di morte dell’obbligazionista, i suoi superstiti hanno il diritto di rivendere l’obbligazione all’emittente e riceverne immediatamente il valore nominale originario. La morte messa a volte è conosciuta come l’opzione del sopravvissuto.
Nella maggior parte dei casi, l’esercizio di un’opzione put è tecnicamente effettuato dal patrimonio dell’obbligazionista piuttosto che da un individuo. A seconda dei termini specifici, questo di solito significa che l’esecutore testamentario deve esercitare l’opzione. Il denaro versato dall’emittente dell’obbligazione fa quindi parte del patrimonio e può essere distribuito agli eredi in linea con il processo di successione.
I termini di una messa a morte sono contenuti in un contratto. Questo è l’accordo legale che stabilisce il modo in cui funziona l’emissione di obbligazioni ed è un requisito obbligatorio per l’emissione di un’obbligazione. L’indenture coprirà sia i termini dell’obbligazione, come il tasso cedolare e la data di rimborso, sia le condizioni dell’obbligazione, come la possibilità di convertirla in azioni.
Gli investitori che considerano un’obbligazione con un death put dovrebbero controllare attentamente le condizioni. Ad esempio, può esserci un periodo minimo che deve scadere dopo l’emissione originaria dell’obbligazione prima che l’opzione possa essere esercitata; se la persona muore prima della scadenza di questo periodo, l’opzione è nulla. Può anche essere previsto un limite di tempo massimo per esercitare l’opzione dopo il decesso della persona. Potrebbero esserci requisiti specifici per la sopravvissuta per dimostrare di avere il diritto legale di esercitare l’opzione, e questi requisiti possono essere più complicati del semplice essere nominati come esecutore testamentario. Alcune forme di messa a morte consentiranno anche a qualcuno con una procura di esercitare l’opzione se l’obbligazionista diventa legalmente inabile ma è ancora vivo.
La parola messa in “death put” deriva dal suo uso più ampio nei contratti basati su opzioni. Un’opzione “put” è quella in cui una parte del contratto ha il diritto, ma non l’obbligo, di vendere all’altra parte un determinato bene a un prezzo fisso a una data fissa. La differenza principale con la morte put è che non esiste una data di calendario fissa; invece l’opzione è innescata dalla morte dell’obbligazionista. L’opposto di un’opzione put, un termine che conferisce a una parte il diritto di vendere un’attività a condizioni fisse, è noto come opzione call.
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