Long short equity è una strategia di investimento utilizzata principalmente dai gestori di hedge fund, che sono gestori di denaro che prendono decisioni di trading in un portafoglio. È una strategia comune in questo gruppo ed è guidata dalle scommesse sulla direzione di un titolo. La parte lunga dell’equazione è una scommessa che un investimento azionario aumenterà di valore. L’estremità corta rappresenta una scommessa che il valore di un’azione diminuirà. Se eseguita in modo efficace, una strategia azionaria long short ridurrà al minimo l’esposizione al rischio di un trader ai mercati finanziari.
La primissima strategia di trading utilizzata da un gestore di hedge fund è stata long short equity. Nel 1949, Alfred Winslow Jones decise che doveva esserci un modo per fare soldi anche quando i mercati finanziari erano in declino. È così che è nato lo shorting dell’equità. Quando un trader va short su azioni, protegge o copre il rischio di mercato andando long su azioni in un’operazione separata. È tra le più semplici e ampiamente sottoscritte tra dozzine di strategie di hedge fund.
I profitti in una strategia azionaria long short sono generati dalla differenza o dallo spread tra le posizioni di trading. Idealmente, un trader di hedge fund assumerà una posizione lunga in azioni sottovalutate sulla base dell’aspettativa che i titoli aumenteranno di prezzo. Dall’altra parte, andrà allo scoperto su azioni che considera sopravvalutate e che probabilmente diminuiranno. Se il gestore del fondo gestisce correttamente i mercati, raccoglierà profitti sulle negoziazioni.
Sebbene i fondamenti di una strategia azionaria long short siano costanti, ha applicazioni diverse. Ad esempio, un gestore di hedge fund che opera utilizzando azioni long short potrebbe avere una propensione long o short, il che significa che negozia una percentuale maggiore di un portafoglio in entrambe le direzioni. Inoltre, un gestore di azioni long short può essere distinto dalle regioni in cui opera e dai settori in cui investe.
Poiché così tanti gestori di hedge fund utilizzano azioni long short come parte di una strategia di trading, c’è il rischio di seguire una mentalità da gregge nel settore, che aumenta il rischio di mercato. Se la maggior parte dei gestori di fondi sono azioni lunghe in un particolare settore, come quello energetico, e azioni corte in un altro settore, ad esempio titoli finanziari, i gestori stanno effettuando operazioni simili e scommettendo una grande percentuale delle attività totali del settore degli hedge fund. I mercati azionari possono essere imprevedibili anche per i trader più sofisticati. Se uno o entrambi questi scambi implodono o non funzionano come previsto, una grande parte delle risorse del settore può essere persa.
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