La determinazione del valore equo è un processo utilizzato per ottenere un valore equo o un prezzo equo per un’attività. L’idea è quella di identificare e assegnare un prezzo che sia considerato in linea con ciò che sta accadendo sul mercato, consentendo all’investitore di prendere decisioni in merito ad acquisti e vendite di attività che hanno il potenziale per generare una sorta di rendimento, o a minimizzare al minimo le perdite. Considerato un mezzo praticabile per trovare l’equilibrio tra prezzo di mercato e valore equo, il processo di determinazione del prezzo al valore equo ha sia sostenitori che detrattori nel mondo degli investimenti.
Uno dei vantaggi che i proponenti attribuiscono al prezzo al valore equo è la capacità di sfruttare le attuali condizioni di mercato per acquistare a un prezzo basso, quindi programmare una vendita di quegli stessi beni per un momento in cui tali beni avranno un valore di mercato più elevato. Ad esempio, se un fondo comune scende bruscamente ma c’è motivo di ritenere che il fondo si stabilizzerà e riprenderà entro il giorno di negoziazione successivo, un investitore può impostare un’operazione in cui le azioni del fondo vengono acquistate al prezzo attualmente basso . Il broker viene quindi incaricato di vendere non appena le azioni raggiungono un certo livello, generando effettivamente un profitto per l’investitore.
Mentre il prezzo al valore equo apre la strada ad alcuni investitori per generare prezzi sulla base di eventi che influiscono sulla performance delle attività per un breve periodo di tempo, questo approccio ha anche l’effetto di creare perdite per altri che operano sul mercato. Ciò significa che se un investitore vende il suo investimento in un fondo comune a causa dell’improvviso calo di valore, tale prezzo di vendita deve essere almeno pari all’investimento originale per evitare una perdita. Spesso, questo non è il caso e l’investitore deve assumersi una perdita per evitare di essere influenzato negativamente da un’ulteriore erosione del prezzo di mercato. Se quell’attività si riprendesse il giorno di negoziazione successivo, quell’investitore potrebbe aver resistito alla tempesta e possibilmente uscirne in vantaggio scegliendo di tenere piuttosto che di vendere. In questo caso, il prezzo al valore equo implicato ha comportato una perdita per una parte e un guadagno per un’altra.
I detrattori tendono a considerare l’uso del fair value pricing nel mettere insieme le negoziazioni come una questione etica, con una parte che approfitta dell’altra a causa di circostanze che potrebbero essere a breve termine. I fautori osservano che i venditori alla fine decidono se mantenere un’attività nella speranza che il valore dell’attività venga recuperato o se vendere prima che si verifichi una perdita maggiore. Da tale prospettiva, l’acquirente sta semplicemente identificando ciò che è disponibile sul mercato, determinando se è probabile che l’acquisizione di un bene sia vantaggiosa, quindi avviando l’acquisto al prezzo richiesto dal venditore, con tale prezzo che sia uguale all’attuale prezzo di mercato o un prezzo al fair value che il venditore ha individuato e scelto come prezzo di vendita dell’attività.
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