Il regolamento Q, una parte del Codice dei regolamenti federali degli Stati Uniti (CFR), è stato promulgato nel 1933 ed è stato sostanzialmente eliminato in un processo di sei anni terminato nel marzo 1986. Il componente più visibile del regolamento Q era quello di vietare alle banche americane di pagare interessi sui controlli conti correnti, ma conteneva anche varie disposizioni in base alle quali la Federal Reserve poteva fissare limiti ai tassi di interesse per vari tipi di banche per influenzare l’estensione del credito.
Gli Stati Uniti stavano soffrendo durante la Grande Depressione all’inizio degli anni ‘1930 e il Congresso voleva influenzare l’emdash delle banche nazionali; risparmio e prestiti (S&L) e istituti di risparmio simili &emdash; per estendere il credito agli agricoltori e commercianti locali. Tuttavia, la pratica di molte banche era quella di depositare i propri fondi in banche commerciali e guadagnare interessi su tali depositi. Questi depositi erano depositi a vista; possono essere ritirati in qualsiasi momento, su richiesta. I conti correnti moderni sono conti a domanda.
I depositi vincolati, come i certificati di deposito (CD), generalmente pagavano tassi di interesse più elevati, ma gli importi versati in CD dovevano essere lasciati in deposito presso la banca commerciale per un certo periodo di tempo. I piccoli risparmiatori avevano bisogno della flessibilità per prelevare i loro fondi in qualsiasi momento, al fine di soddisfare le esigenze stagionali dei loro clienti e il panico occasionale, in modo da depositare i loro fondi in conti a domanda a tassi di interesse più bassi, ma estremamente affidabili.
Per scoraggiare i risparmiatori dall’accumulare denaro in questo modo, invece di prestarlo, il Congresso, nel Banking Act del 1933, incluse il regolamento Q, che vietava il pagamento di interessi sui conti a vista. Si pensava che questo avrebbe liberato i fondi che le banche del paese avevano accumulato nelle banche commerciali. Ciò ha anche risposto alle critiche di alcuni secondo cui le banche commerciali stavano utilizzando i depositi a vista delle banche regionali più piccole per scopi speculativi e impedendo che i fondi venissero prestati per scopi più produttivi.
Il regolamento Q ha inoltre consentito alla Federal Reserve di fissare i tassi di interesse massimi che potrebbero essere pagati sui depositi vincolati. C’erano due ragioni principali per questo. In primo luogo, il Congresso riteneva che competere per i depositi aumentando i tassi di interesse pagati influisse negativamente sulla redditività delle banche e che se i tassi offerti ai depositanti fossero stati limitati, le banche non avrebbero perso profitti nella competizione sui tassi di interesse. In secondo luogo, si riteneva che se le banche di risparmio locali più piccole fossero state autorizzate a offrire un tasso di interesse leggermente più elevato sui depositi vincolati rispetto alle banche commerciali, i depositanti avrebbero aperto conti presso tali banche di risparmio locali, aumentando così i fondi disponibili per i prestiti.
Gli effetti del regolamento Q sono stati contrastanti. Mentre lo scopo previsto di impedire ai risparmi di accumulare grandi depositi a vista nelle banche commerciali è stato raggiunto, ha imposto ai risparmi una pratica di prestiti a breve termine per finanziare prestiti a lungo termine. Cioè, i risparmi avrebbero usato i depositi dei clienti, che erano di natura a breve termine, per finanziare i loro prestiti, che consistevano principalmente in mutui residenziali a lungo termine. Inoltre, l’interest rate cap fissato dal regolamento Q, che è stato applicato al settore S&L nel 1966, è stato considerato da alcuni una forma di fissazione dei prezzi che ha fatto precipitare la crisi S&L degli anni ‘1980, una calamità bancaria americana il cui costo ha superato $ 200 miliardi (USD).
Con la crisi dei tassi di interesse alla fine degli anni ‘1970 e all’inizio degli anni ‘1980, divenne chiaro che il regolamento Q non stava raggiungendo gli obiettivi che il Congresso si era prefissato. Inoltre, nel 1970 sono stati eliminati i massimali di tasso di interesse imposti, per conti superiori a 100,000 dollari, alterando così la distribuzione della ricchezza e costringendo i risparmiatori più piccoli a rinunciare a miliardi di dollari di interessi. Avendo determinato che questi massimali dei tassi di interesse creavano problemi alle istituzioni più piccole, discriminavano i piccoli risparmiatori e non aumentavano l’offerta di credito ipotecario residenziale, il Congresso approvò il Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act del 1980 (MCA). L’MCA ha gradualmente eliminato i massimali sugli interessi pagati dalle banche e ha sostituito le vecchie disposizioni del regolamento Q, con l’unica eccezione che alle banche è ancora vietato pagare gli interessi sui conti correnti aziendali.
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