Il rischio dell’emittente si riferisce alla possibilità che l’emittente di un titolo sia inadempiente. Gli investitori che detengono questi titoli subirebbero una perdita, che potrebbe variare di dimensioni a seconda di quanto hanno pagato e delle condizioni di mercato. Prima degli acquisti, gli investitori possono condurre un’attenta ricerca per determinare il livello di rischio coinvolto in modo da poter prendere decisioni informate su come procedere. Analisti e consulenti possono anche offrire assistenza nella selezione dei migliori prodotti di investimento per determinate situazioni.
Diversi strumenti possono essere utilizzati per stimare il rischio dell’emittente. Una volta è l’equilibrio tra debito e capitale. Un’impresa con debiti pesanti e capitale proprio limitato è a maggior rischio di insolvenza, perché ha bisogno di spendere soldi per il servizio del debito e potrebbe trovarsi nei guai in caso di emergenza. I creditori potrebbero invocare quel debito, innescando un default perché la società non sarebbe in grado di accedere a un capitale sufficiente per onorare l’obbligazione.
Un capitale elevato, soprattutto sotto forma di liquidità, indica che le aziende sono pronte a gestire debiti ed emergenze. Il rischio dell’emittente è inferiore, perché l’insolvenza è meno probabile in queste situazioni. Queste società possono avere grandi obblighi, come contratti sostanziali con i fornitori, ma questi sono bilanciati dall’equità. Le combinazioni di debito con l’equità possono variare e l’economia può dettare la migliore combinazione; in un’economia povera, un debito elevato può essere motivo di preoccupazione perché i creditori possono richiederlo per fornire capitale per le proprie operazioni.
Le prospettive generali per un’azienda possono essere un altro fattore. Un’azienda in crescita che introduce nuovi progetti innovativi e attira l’attenzione del pubblico può avere un basso rischio di emittente perché è posizionata per fare bene. Ciò può essere particolarmente vero per le aziende dei settori emergenti dell’economia che si stanno creando un punto d’appoggio. Le aziende che invecchiano con meno flessibilità e che faticano a rimanere rilevanti possono essere investimenti più rischiosi. Potrebbero essere meno capaci di adattarsi alle mutevoli condizioni di mercato e potrebbero risentire delle tendenze economiche.
Le fonti di informazioni che le persone possono utilizzare per determinare il rischio dell’emittente possono essere variate. Le relazioni annuali possono essere utili, così come i rating delle agenzie di credito che forniscono dati sulle prospettive a breve e lungo termine per diverse società. Le recensioni nelle pubblicazioni di investimento possono fornire spunti interessanti su varie aziende, così come la copertura nei media mainstream. Fare previsioni negli affari può essere un’attività complessa che non è sempre perfettamente accurata, ma combinare informazioni provenienti da numerose fonti può aumentare le possibilità di identificare potenziali fattori di rischio.
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